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长城策略*月度金股——2026年3月总结

核心内容

2026年3月，A股市场呈现结构性分化趋势，周期资源板块因多重因素持续走强，成为市场关注的热点。同时，科技成长与出海板块也受到政策与市场情绪的双重支持，具备良好投资机会。

市场背景分析

1. 周期资源板块强势原因：

   • 国际原油价格上涨，带动油气产业链表现突出。
   • 全球油运价格创新高，航运板块受益。
   • 黄金等避险资产需求上升，受地缘政治风险影响。
   • 新兴产业对有色金属需求增加，预期持续升温。
   • 国内“反内卷”政策推动，下游需求回暖，化工等行业景气度提升。
   • 春节后复工复产及“两会”政策预期增强，支撑市场情绪。

2. 风险偏好提升：

   • “两会”政策预期增强，推动财政支持新兴产业及服务消费。
   • 人民币汇率走弱，弱美元格局延续，外资流入预期增强。
   • 市场成交额与两融余额处于高位，资金面积极。

三月配置建议

建议继续关注以下几条主线：

• 周期板块：重点关注有色金属、化工、造船及油运等。
• 科技板块：重视算力链及部分AI应用方向。
• 出海板块：重点关注电网设备等具备海外拓展潜力的领域。

三月组合推荐

推荐股票及行业分布

主要观点

• 三月组合推荐覆盖通信、汽车、电新、公用事业、中小市值、非银、化工等多个行业，具备较强的行业代表性与成长潜力。
• 天孚通信、瑞可达、瑞立科密、科士达、福能股份、晨光生物、路德科技、同花顺、万华化学、恒力石化等股票被重点推荐，主要受益于AI、新能源、出海及政策支持。
• 三月组合整体表现良好，其中天孚通信涨幅显著，而部分股票如金山办公、中控技术、宁德时代等表现相对较弱，但具备长期发展潜力。

风险提示

• 海外经济衰退风险
• 美联储政策预期反复
• 海外关税政策不确定性
• 地缘冲突升级风险
• 公司基本面可能发生变化，业绩不达预期风险

资料来源

• Wind数据
• 公司财报
• 长城证券产业金融研究院

分析师信息

• 汪毅 S1070512120003 [email protected]
• 王小琳 S1070520080004 [email protected]
• 王正洁 S1070524070004 [email protected]

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