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黄金、白银期货品种周报总结（2026.03.02-03.06）

一、黄金期货分析

1.1 中线趋势判断

沪金期货整体处于上升通道中，当前可能已接近趋势尾声。

1.2 趋势判断逻辑

• 上周表现：受美国关税政策调整引发的避险情绪及美元走弱驱动，黄金主力合约上周大涨 3.52%。
• 后续走势：随后三个交易日，市场在 1146-1151元/克 区间窄幅整理，多空力量趋于平衡。
• 市场特征：波动率显著收窄但成交活跃，前20名持仓增至 9.2万手，显示多头资金持续增仓，为价格提供底部支撑。
• 外盘影响：白盘开盘前美黄金大涨 0.93%，处于该时段历史涨幅的前 7% 分位。
• 中长期展望：美元指数偏弱预期及潜在的地缘政策风险仍为金价提供上行空间，短期可能在当前区间震荡消化涨幅。

1.3 中线策略建议

建议观望。

1.4 本周策略建议

沪金合约 2604 高位偏强运行，上方压力位：1200-1220元/克，下方支撑位：1080-1100元/克，建议逢低布局多单。

1.5 品种诊断

• 多空流向：94.4（主力强烈偏多）
• 资金能量：37.8（主力资金小幅流入）
• 多空分歧：72.0（有一定的变盘风险）

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二、白银期货分析

2.1 中线趋势判断

沪银期货整体处于上升通道中，当前可能已接近趋势尾声。

2.2 趋势判断逻辑

• 上周表现：受美国关税政策调整引发的避险情绪及美元走弱驱动，主力合约大涨 12.84%。
• 后续走势：尽管地缘风险边际缓和，但在光伏等工业需求刚性支撑及 COMEX白银27日大涨6.92% 的带动下，价格企稳于 2.26-2.30万元/千克 区间，表现强于黄金。
• 市场特征：成交量显著放大（25日达 41.3万手），多空分歧加剧但空头未占优。
• 基本面支撑：全球白银连续六年供应短缺，COMEX库存大幅去化，为价格提供坚实支撑。
• 中长期展望：短期或在 2.25-2.35万元/千克 区间震荡偏强；中长期受益于供需缺口扩大及美元走弱预期，价格中枢有望上移。

2.3 中线策略建议

建议观望。

2.4 本周策略建议

白银合约 2604 预期高位偏强运行，上方压力位：2.4万-2.7万元/千克，下方支撑位：1.8万-2.1万元/千克，建议逢低布局多单。

2.5 品种诊断

• 多空流向：80.1（主力强烈偏多）
• 资金能量：70.5（资金流入幅度较大）
• 多空分歧：60.3（变盘风险不大）

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三、关键信息与注意事项

3.1 风险提示

• 黄金：当前处于上升通道尾段，有一定的变盘风险。
• 白银：价格表现强于黄金，但需关注多空分歧是否加剧。

3.2 监测重点

• 美元走势：美元走弱对黄金和白银均有利。
• 美国关税政策：可能影响避险情绪及贵金属价格。
• COMEX银价及库存变化：对白银期货走势具有重要影响。
• 美联储政策信号：可能影响美元及贵金属价格预期。

3.3 投资者提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性及完整性。
• 投资者需根据自身风险偏好及市场变化作出决策，报告不构成具体操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。

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四、总结

本周黄金与白银期货均呈现上升趋势，受美元走弱及地缘风险影响，价格表现强劲。黄金主力合约 2604 在 1146-1151元/克 区间震荡，建议投资者逢低布局多单；白银主力合约 2604 在 2.26-2.30万元/千克 区间企稳，短期震荡偏强，中长期有望上移，建议同样逢低布局多单。

尽管黄金和白银均处于上升通道中，但需警惕多空力量变化及市场波动，建议保持观望态度，密切关注美元走势、地缘风险及主力持仓变化。