> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了2026年5月12日至18日期间，鹿特丹和新加坡两地燃料油市场的价格、掉期、基差及价差等数据，以及国内燃料油期货（FU和LU）的走势情况。数据来源于路透和永安源点数据，旨在为市场参与者提供价格趋势和市场动态的参考。 ## 鹿特丹市场数据 ### 燃料油掉期价格（M1） | 日期 | 鹿特丹3.5% HSF O掉期 M1 | 鹿特丹0.5% VLS FO掉期 M1 | 鹿特丹HSFO-Br ent M1 | 鹿特丹10ppm G asoil掉期 M1 | 鹿特丹VLSFO-G O M1 | LGO-Brent M1 | 鹿特丹VLSFO-H SFO M1 | |------------|--------------------------|--------------------------|----------------------|-----------------------------|---------------------|-------------|----------------------| | 2026/05/12 | 613.47 | 665.10 | -7.16 | 1160.50 | -495.40 | 48.04 | 51.63 | | 2026/05/13 | 609.09 | 667.51 | -6.80 | 1148.36 | -480.85 | 49.03 | 58.42 | | 2026/05/14 | 603.44 | 655.38 | -5.72 | 1107.84 | -452.46 | 43.68 | 51.94 | | 2026/05/15 | 623.63 | 677.61 | -5.90 | 1159.77 | -482.16 | 46.71 | 53.98 | | 2026/05/18 | 630.11 | 685.36 | -6.00 | 1166.14 | -480.78 | 47.42 | 55.25 | | **变化** | **6.48** | **7.75** | **-0.10** | **6.37** | **1.38** | **0.71** | **1.27** | - 鹿特丹3.5% HSF O掉期 M1呈上升趋势，5月12日至18日上涨6.48。 - 鹿特丹0.5% VLS FO掉期 M1持续上涨，5月12日至18日上涨7.75。 - 鹿特丹HSFO-Brent M1略有下降，5月12日至18日下降0.10。 - 鹿特丹10ppm Gasoil掉期 M1呈上升趋势，5月12日至18日上涨6.37。 - 鹿特丹VLSFO-GO M1呈上涨趋势，5月12日至18日上涨1.38。 - LGO-Brent M1小幅上涨，5月12日至18日上涨0.71。 - 鹿特丹VLSFO-HSFO M1呈上升趋势，5月12日至18日上涨1.27。 ### 鹿特丹燃料油基差 - 鹿特丹3.5% HSFO M1的月度走势在2017年至2026年期间保持稳定，每月价格维持在300左右。 - 鹿特丹0.5% VLSFO M1的月度走势显示，价格从2019年起持续上涨，至2026年12月达到650。 - 鹿特丹VLSFO-GO M1的走势在2020年出现大幅波动，5月12日至18日为-482.16，但2026年12月显示为-450。 ## 新加坡市场数据 ### 燃料油现货价格（M1） | 日期 | 新加坡380cst M1 | 新加坡180cst M1 | 新加坡VLSFO M1 | 新加坡GO M1 | 新加坡380cst-Br ent M1 | 新加坡VLSFO-GO M1 | |------------|----------------|----------------|----------------|-------------|------------------------|-------------------| | 2026/05/12 | 652.26 | 662.57 | 758.15 | 150.44 | -0.01 | -355.11 | | 2026/05/13 | 645.35 | 649.29 | 751.24 | 154.89 | -1.29 | -394.95 | | 2026/05/14 | 653.84 | 665.84 | 754.85 | 151.64 | 0.75 | -367.29 | | 2026/05/15 | 677.48 | 684.11 | 769.75 | 153.30 | 2.40 | -364.67 | | 2026/05/18 | 681.09 | 691.84 | 785.59 | 155.58 | 1.95 | -365.70 | | **变化** | **3.61** | **7.73** | **15.84** | **2.28** | **-0.45** | **-1.03** | - 新加坡380cst M1呈上升趋势，5月12日至18日上涨3.61。 - 新加坡180cst M1持续上涨，5月12日至18日上涨7.73。 - 新加坡VLSFO M1上涨15.84。 - 新加坡GO M1上涨2.28。 - 新加坡380cst-Brent M1波动较小，5月12日至18日上涨-0.45。 - 新加坡VLSFO-GO M1小幅下降，5月12日至18日下降1.03。 ### 新加坡燃料油基差 - 新加坡380cst基差在2021年至2026年期间呈现波动趋势，12月基差为0.0。 - 新加坡超低硫燃料油基差在2021年至2026年期间持续上升，12月基差为0.0。 ## 国内燃料油期货（FU）走势 | 日期 | FU 01 | FU 05 | FU 09 | FU 01-05 | FU 05-09 | FU 09-01 | |------------|-------|-------|-------|----------|----------|----------| | 2026/05/12 | 3670 | 3505 | 4020 | 165 | -515 | 350 | | 2026/05/13 | 3681 | 3498 | 4025 | 183 | -527 | 344 | | 2026/05/14 | 3601 | 3409 | 3996 | 192 | -587 | 395 | | 2026/05/15 | 3699 | 3451 | 4147 | 248 | -696 | 448 | | 2026/05/18 | 3791 | 3535 | 4258 | 256 | -723 | 467 | | **变化** | **92** | **84** | **111** | **8** | **-27** | **19** | - 国内FU 01呈上升趋势，5月12日至18日上涨92。 - FU 05呈下降趋势，5月12日至18日下降84。 - FU 09呈上升趋势，5月12日至18日上涨111。 - FU 01-05呈上升趋势，5月12日至18日上涨8。 - FU 05-09呈下降趋势，5月12日至18日下降27。 - FU 09-01呈上升趋势，5月12日至18日上涨19。 ## 国内燃料油期货（LU）走势 | 日期 | LU 01 | LU 05 | LU 09 | LU 01-05 | LU 05-09 | LU 09-01 | |------------|-------|-------|-------|----------|----------|----------| | 2026/05/12 | 4309 | 4264 | 4703 | 45 | -439 | 394 | | 2026/05/13 | 4340 | 4247 | 4698 | 93 | -451 | 358 | | 2026/05/14 | 4355 | 4185 | 4644 | 170 | -459 | 289 | | 2026/05/15 | 4288 | 4174 | 4726 | 114 | -552 | 438 | | 2026/05/18 | 4450 | 4319 | 4888 | 131 | -569 | 438 | | **变化** | **162** | **145** | **162** | **17** | **-17** | **0** | - LU 01呈上升趋势，5月12日至18日上涨162。 - LU 05呈下降趋势，5月12日至18日下降145。 - LU 09呈上升趋势，5月12日至18日上涨162。 - LU 01-05呈上升趋势，5月12日至18日上涨17。 - LU 05-09呈下降趋势，5月12日至18日下降17。 - LU 09-01呈上升趋势，5月12日至18日上涨0。 ## 主要观点 1. **鹿特丹市场**：燃料油掉期价格整体呈现上涨趋势，尤其是高硫燃料油（HSFO）和超低硫燃料油（VLSFO）。 2. **新加坡市场**：燃料油现货价格和基差均呈现上升趋势，尤其是VLSFO和GO。 3. **国内燃料油市场**：FU和LU期货价格波动较大，FU 01和09呈上升趋势，而FU 05呈下降趋势，LU 01和09呈上升趋势。 4. **价差变化**：高硫内外价差在2026年有所回升，而低硫内外价差则略有下降。 ## 关键信息 - **鹿特丹3.5% HSFO M1**：价格稳定，每月维持在300左右。 - **鹿特丹0.5% VLSFO M1**：价格持续上涨，至2026年12月达到650。 - **新加坡380cst M1**：价格呈上升趋势，5月12日至18日上涨3.61。 - **新加坡VLSFO-GO M1**：价格呈上涨趋势，5月12日至18日上涨1.38。 - **国内FU 01-05**：价差呈上升趋势，5月12日至18日上涨8。 - **国内LU 01-05**：价差呈上升趋势，5月12日至18日上涨17。 ## 数据来源 - 所有数据来源于路透和永安源点数据。 - 文档中包含免责声明，强调信息仅供参考，不构成投资建议。