20201129-东吴证券-电子行业跟踪周报_华为剥离荣耀_荣耀产业链发起自救_12页_1mb

电子行业总结

核心内容

2020年11月，电子行业迎来多项重要动态，包括华为剥离荣耀、酷派发布全球首款量产5G+AR轻量一体眼镜、中兴推出新款5G手机、OPPO获得天玑1000+芯片认证、苹果申请血压监测专利等。此外，行业研究报告指出荣耀产业链发起自救增持，以应对华为剥离后的市场变化。

主要观点

1. 华为剥离荣耀

• 事件背景：2020年11月17日，华为宣布将荣耀品牌出售给深圳智信新科技有限公司，不再持有任何股份。
• 任正非讲话：任正非在荣耀送别会上表示，希望荣耀能超越华为，甚至可以喊“打倒华为”作为自我激励的口号。
• 剥离原因：为避免美国制裁对整个产业链造成更大影响，华为选择断腕求生，保护代理商、经销商及供应商利益。
• 收购方：收购方由深圳市智慧城市集团与30余家荣耀代理商、经销商共同出资设立。
• 荣耀未来：剥离后荣耀有望获得更大的自主发展空间，减少美国对芯片的限制，降低人才流失风险，并进一步拓展产品线。

2. 荣耀产业链自救增持

• 产业链支持：荣耀管理层基本留任，供应链及渠道由收购方提供支持。
• 品牌独立：荣耀将作为独立品牌继续运营，未来有望在市场中发挥更大作用。
• 建议关注公司：包括蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、长信科技、安洁科技、信维通信、长盈精密等。

3. 新产品发布与技术进展

• 酷派xviewX2：全球首款量产5G+AR轻量一体机，支持双目1080P显示、3D结构光相机、红外相机等，具备5G通信、6小时续航、三防设计等特性。
• 中兴Blade 20 Pro 5G：采用水滴柔性曲面屏，搭载骁龙765G处理器，支持SA/NSA双模5G。
• OPPO Reno5 Pro：通过工信部认证，搭载天玑1000+芯片，配备四摄组合、65W闪充、双曲面屏等。

4. 苹果技术突破

• 血压监测专利：苹果申请了一项关于利用Apple Watch监测血压的新专利，采用电极方式测量脉搏传播时间，以估算血压值。
• 技术原理：通过在腕带安装3组电极，感知左心室收缩的脉冲电信号，利用传播时间计算血压。

关键信息

• 市场动态：2020年11月29日，电子行业整体下跌，申万电子指数为4662.03，较上周末下跌-0.90%。
• 行业涨跌：其他电子板块下跌-0.33%，光学光电子板块下跌1.45%，半导体板块上涨0.16%，电子制造板块下跌-1.86%。
• 个股表现：贝仕达克、彩虹股份、捷捷微电等个股涨幅居前；恒久科技、太龙照明、金龙机电等个股跌幅较大。
• 机构持股：2020年前三季度，电子行业上市公司中，环旭电子、景旺电子、传音控股等机构持股比例较高。

风险提示

1. 汇率波动风险：相关结算汇率波动可能影响产业链公司的经营业绩。
2. 宏观经济波动：消费市场需求下滑及新兴市场替代进度可能影响手机销量。
3. 市场开拓不及预期：下游需求放缓或客户合作关系变化可能对经营业绩产生不利影响。

相关研究

• 《电子：化合物半导体需求旺盛 国产替代加速进行》
• 《电子行业周报：iPhone12系列预售超预期，苹果链前景可期》
• 《电子：2020H1电子行业景气度回升，消费电子、半导体龙头延续高速增长》
• 《电子：中芯国际多点开花直面挑战，助力本土IC生态完善》
• 《电子：苹果首次推出搭载自研M1芯片MacBook，产业链有望充分受益》

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