20250818-世纪证券-装备制造行业周报（8月第3周）_关注光伏政策落地_10页_719kb

装备制造行业周报（2025年8月第3周）总结

本文为世纪证券于2025年8月18日发布的装备制造行业周报。主要总结如下：

市场数据

上周机械设备、电力设备和汽车板块上涨幅度分别为3.21%、5.84%和3.08%（相对于沪深300指数2.37%的涨幅，均表现优异）。具体来看，电力设备板块表现最佳，电机及其他电源设备涨幅靠前；汽车方面，新能源车零售同比增速环比提升，可能受益于以旧换新等政策推动。

行业观点与动态

工程机械：销量改善持续，政策托底需求

7月数据显示，工程机械产品中10类实现同比增长；其中挖掘机同比增长17.2%，连续两个月保持增长态势；汽车起重机销量同比增速转正，分别为+6.2%（6月）、+6.8%（7月）。但在地产低迷背景下，塔式起重机和高空作业平台销量同比下降幅度仍较大。

政策方面，专项债及基建投入将持续推动工程机械行业升级，尤其是存量设备更新周期上行背景下，关注龙头公司业绩确定性。

汽车行业：新能源增长确定性高

8月全国乘用车市场零售同比略降，但新能源车零售同比增幅达6%。在出口增长和政策多重拉动下，认为汽车行业仍会维持较快增长，建议关注规模及品牌效应较强的整车厂商。

光伏行业：政策驱动下产业链进入震荡期

TOPCon组件价格持续走跌，行业整体需求疲软，但近期光伏企业陆续接到政策座谈会通知，显示“反内卷”政策预期仍在酝酿中。若政策落地并实现成本向下游传导，光伏周期拐点有望来临，否则相关企业仍面临不确定性。

其他行业动态

• 人形机器人产业：多企业（如宇树科技、智元机器人、北京灵翌科技）在最近世界人形机器人运动会上亮相，王兴兴指出该技术大规模商业化仍受AI算力瓶颈约束。
• 储能产业链：“反内卷”政策倡议已初步形成响应，包括宁德时代、多伦科技等上游企业参与。
• 地方政策：贵州将推动至2027年建成低空经济产业集群，同时国家正在规划“十五五”海洋经济相关内容。

上市公司公告

• 北汽蓝谷上半年盈利大幅下降。
• 北特科技、贝斯特、巨力索具业绩稳步增长。
• 多家公司参与机器人/新能源设备领域的产能扩张与研发合作。
• 中来股份获大额光伏运维项目订单。

投资提示

需持续关注政策落地情况，尤其是光伏与储能环节；工程机械与新能源汽车具有较高行业景气，建议关注龙头股。

风险提示

宏观经济波动、产业政策变动及行业竞争加剧是三大主要风险点。

总体来看，工业设备板块具备结构性增长机会，行业基本面与政策方向是当前投资的核心变量。