20251019-天风证券-量化择时周报_近半年趋势信号首次破坏_何时反弹_5页_498kb

市场趋势方面，WIND全A指数短期与长期均线距离收窄至12.26%，但收盘价6108点显著低于趋势线6264点，赚钱效应指标近半年来首次转负，表明上行趋势暂告段落，市场转入震荡格局。中美贸易关系反复，虽有缓和预期，但不确定性仍压制风险偏好。技术面上，两市成交若回落至1.5万亿元以下，或迎来反弹机会。当前建议仓位降至60%，保持中性偏上，等待缩量信号。行业配置方面，红利资产在反弹前仍具吸引力，光伏、化工受益政策驱动，科技板块延续推荐，重点关注国产算力与恒生互联网。估值层面，WIND全A指数PE处于历史85分位，PB在50分位，整体估值中等。风险提示包括市场环境变化及模型基于历史数据的局限性。