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宝城期货能化早报总结 - 2022-08-17

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC）三个主要品种的短期、中期及日内走势预测。报告指出，当前市场整体处于震荡状态，受宏观经济及供需格局影响，各品种价格波动有限，但存在不同方向的调整预期。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：关注13000一线压力
• 核心逻辑：
  • 前期大幅下跌后，宏观面利空风险已部分释放。
  • 7月加息会议后，距离9月欧美议息会议尚有一段时间，有利于多头调整心态。
  • 但供需基本面仍偏弱，产胶国供应压力大，国内车市消费淡季导致下游需求疲软。
  • 预计沪胶2301合约仍将维持震荡偏弱走势。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：下跌
• 策略参考：关注2450一线支撑
• 核心逻辑：
  • 煤炭价格走弱，影响煤制甲醇成本预期，支撑效应减弱。
  • 下游需求疲软，甲醇制烯烃开工率维持低位，传统行业表现不佳。
  • 甲醇月间价差显示9-1合约升水扩大，反映市场对后续供应减少的预期。
  • 随着伊朗装置检修，国内甲醇到港量预期下降，港口库存可能由累库转为去化。
  • 预计甲醇2301合约将维持震荡整理走势。

3. 原油（SC）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡
• 策略参考：关注640一线支撑
• 核心逻辑：
  • 欧美央行加息结束，短期利空风险释放，市场情绪有所修复。
  • 美联储主席鲍威尔释放偏鸽派信号，加息节奏可能放缓，提振市场信心。
  • EIA数据显示下半年原油市场供需宽松，尤其是三季度到入冬前将面临明显累库压力。
  • 伊朗核协议进展可能恢复其石油出口，对国际油价形成压力。
  • 经济衰退预期及流动性收紧将对油价形成中长期压制。
  • 预计原油价格在完成修复后仍面临承压。

关键信息汇总

总结

整体来看，能源化工板块在宏观利空释放后出现阶段性反弹，但基本面仍偏弱，价格维持震荡格局。沪胶短期可能反弹，但缺乏持续性支撑；甲醇因成本和需求因素持续承压，震荡整理为主；原油则在政策空窗期企稳，但中长期供需宽松及伊朗出口恢复预期将对其形成压制。投资者需密切关注供需变化及政策动向，合理控制仓位，防范市场波动风险。