20241007-德邦证券-宏观专题_国庆假期之海外要闻_13页_1mb

宏观专题报告简要总结

全球要闻焦点包括非农数据引发降息预期调整，日元因政策转向贬值，中东紧张局势推高油价，美国港口罢工影响航运，外资积极流入中国资产，欧盟对中国电动车加征关税，以及“去美元化”趋势加速。这些事件展示了短期市场波动与长期结构性变化，潜在风险包括地缘政治冲突、流动性变化和政策不确定性。

以下是关键要点概述：

• 非农超预期事件：美国9月非农就业数据（+254k）和失业率（4.1%）远超预期，导致降息预期降温。美元和美债短期走强，但中期下行趋势未变。

• 日本货币政策转向：新任首相石破茂和央行行长暗示加息环境不存在，日元兑美元单周下跌44%，套息交易可能部分回归。

• 中东局势与油价：伊朗对以色列导弹袭击升级，导致布伦特原油和WTI原油价格大幅上涨，中东紧张局势可能影响美国大选。

• 美国港口罢工：36个港口首次大罢工，资方同意六年涨薪62%，海运中断风险，航运股集体暴跌。

• 外资对中国资产看好：国庆假期海外中国资产表现强劲，外资加速流入，中国市场可能受益于政策支持。

• 欧盟关税政策：对中国电动车附加税最高达45%，可能加剧中欧贸易摩擦。

• 去美元化进展：全球储备机构二季度抛售1550亿美元美元资产，转向日元和欧元，美元份额下降，人民币国际化可能提升。

总体来看，这些事件凸显全球市场波动性和再平衡，建议关注政策和地缘风险。

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