20220104-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_419kb
报告摘要
金属小组晨会纪要总结
核心内容概述
本次晨会围绕主要金属品种的市场走势、供需变化及技术面分析展开，重点分析了全球货币政策分化、国内宏观政策宽松、各品种供应与需求变化，以及期货操作建议。
沪铅
主要观点
- 货币政策：美联储预计明年春季加息，英国央行率先加息，国内保持宽松政策。
- 供应：部分检修企业复产，原生与再生铅产能恢复，但环保限产仍限制冶炼产能。
- 需求：新能源汽车渗透率上升，但铅蓄电池中长期面临锂电替代，年末采购意愿偏弱。
- 技术面：主力合约减仓放量下行，MACD动能指标减弱。
- 操作建议：建议逢高试空，短线操作。
沪锌
主要观点
- 货币政策：与沪铅类似，全球分化，国内宽松。
- 供应：欧洲能源危机导致工厂关闭，国内环保趋严，产能减少。
- 需求：短期受环保影响，需求偏弱；明年房地产与基建有望带动需求回暖。
- 技术面：主力合约高位回调，MACD动能柱缩窄。
- 操作建议：中长线偏多操作。
动力煤
主要观点
- 市场趋势：现货价格持续下跌，ZC2205合约震荡下行。
- 供应：煤矿保供任务结束，市场流通货源增加，终端采购意愿弱。
- 需求：电厂库存仍偏高，采购放缓，仅维持长协及保供拉运。
- 技术面：MACD绿柱小幅缩窄，上方压力大。
- 操作建议：可考虑在685元/吨附近短空，止损700元/吨。
沪铜
主要观点
- 市场趋势：沪铜2202合约震荡上涨。
- 供应：铜矿供应增长，冷料紧张，硫酸价格回落，炼厂生产压力大。
- 需求：国内库存下降，市场供应偏紧，支撑铜价。
- 技术面：周度上影阳线，关注71500关口阻力。
- 操作建议：建议在69000-71500区间操作，止损各800。
沪镍
主要观点
- 市场趋势：沪镍2202合约大幅上涨。
- 供应：菲律宾解除露天矿禁令，但雨季影响供应；国内电解镍产量稳定，镍铁产量无增长。
- 需求：不锈钢出口需求改善，新能源需求偏弱。
- 技术面：周度下影阳线，关注155000前高水平。
- 操作建议：建议逢回调做多。
沪锡
主要观点
- 市场趋势：沪锡2202合约大幅上涨。
- 供应：缅甸锡矿抛储量增加，但运输受限；国内环保限产影响精锡生产。
- 需求：镀锡板及电子行业需求高位运行。
- 技术面：周度收盘光头阳线，关注5日均线支撑。
- 操作建议：建议多头思路。
不锈钢
主要观点
- 市场趋势：不锈钢2202合约大幅上涨。
- 供应：国内限电限产政策放宽，铬铁价格走弱，生产成本下降。
- 需求：出口需求回升，库存消化明显。
- 技术面：周度下影阳线，关注10日均线支撑。
- 操作建议：建议逢回调做多。
贵金属
主要观点
- 市场趋势：沪金震荡，沪银延续上涨。
- 影响因素：疫情避险情绪、通胀高企、实物需求上升支撑金银；美元指数高位限制涨幅。
- 技术面：MACD绿柱缩短，KDJ指标向上。
- 操作建议：沪金可背靠380元/克逢低多，沪银背靠4930元/千克逢低多。
沪铝
主要观点
- 市场趋势：AL2202合约探低回升。
- 供应：电解铝运行产能小幅抬升，实际产量有限。
- 需求：欧洲能源价格上涨支撑铝价。
- 技术面：MACD红柱缩窄，关注2w关口支撑。
- 操作建议：建议在20250-20500区间高抛低吸。
焦煤
主要观点
- 市场趋势：JM2205合约探低回升。
- 供应：环保影响下洗煤厂停产，综合开工率下降。
- 需求：钢厂补库支撑焦煤，印尼禁出口、澳煤受限、蒙煤通关低限制供应。
- 技术面：MACD红柱扩张，关注下方均线支撑。
- 操作建议：短线偏多操作。
焦炭
主要观点
- 市场趋势：J2205合约大幅下调。
- 供应：独立焦企及钢焦产能小幅增加，库存微增。
- 需求：钢厂复产逐步兑现，但冬储意愿低，疫情及寒潮影响需求。
- 技术面：MACD红柱扩张，关注下方均线支撑。
- 操作建议：短线偏多操作。
锰硅
主要观点
- 市场趋势：SM2205合约冲高回落，走势强于硅铁。
- 供应：供应仍偏多，但部分区域限产，预期供应收缩。
- 需求：钢厂复产节奏加快，对原料需求增加。
- 技术面：MACD绿柱扩张，DEA与DIFF接近0轴。
- 操作建议：行情波动大，建议日内短线操作。
硅铁
主要观点
- 市场趋势：SF2205合约冲高回落，维持盘整。
- 供应：部分产区限产，供应收缩预期释放，但实际供应仍偏多。
- 需求：钢厂复产带动需求，但政策扰动影响市场情绪。
- 技术面：MACD低位运行，绿柱扩张。
- 操作建议：行情波动大，建议日内短线操作。
铁矿石
主要观点
- 市场趋势：I2205合约先抑后扬，陷入区间整理。
- 供应：澳巴发运回升，国内库存增加，抑制价格上涨。
- 需求：钢厂复产预期增强，节前补库支撑矿价。
- 技术面：MACD指标震荡，关注700-650区间。
- 操作建议：建议在700-650区间高抛低买，止损15元/吨。
螺纹钢
主要观点
- 市场趋势：RB2205合约承压下行。
- 供应：周度产量回升，但低于去年同期。
- 需求：终端需求减弱，库存逐步增加，冬储意愿低。
- 技术面：关注4200-4400区间。
- 操作建议：建议在4200-4400区间低买高抛，止损60元/吨。
热卷
主要观点
- 市场趋势：HC2205合约弱势运行，陷入宽幅震荡。
- 供应：华东地区热卷产量小幅回升。
- 需求：疫情及寒潮影响需求预期，冬奥会预期影响河北供应。
- 技术面：关注4300-4550区间。
- 操作建议：建议在4300-4550区间低买高抛，止损60元/吨。
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