20221205-金源期货-钢矿周报_房地产政策密集落地_螺纹震荡偏强_13页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于2022年12月初房地产及钢铁产业链相关期货品种的市场分析报告，涵盖螺纹钢、铁矿石、热卷等品种的行情回顾、分析及操作建议。报告从宏观政策、产业数据、市场动态及风险因素等多个角度对市场进行了全面解读。

主要观点

1. 螺纹钢

• 行情走势：上周螺纹钢2305合约偏强震荡，主力合约完成换月，收盘价为3808元/吨。
• 政策影响：房地产政策持续利好，包括信贷、融资、股权政策三支箭落地，宏观环境偏暖。
• 产业数据：
  • 螺纹钢产量284万吨，环比减少1万吨。
  • 表观需求280万吨，环比减少12万吨。
  • 全国建材社会库存355万吨，厂库182万吨，总库存537万吨，均小幅增加。
• 市场动态：
  • 唐山钢坯价格3550元/吨，环比上涨10元/吨。
  • 全国螺纹报价3944元/吨，环比上涨3元/吨。
• 操作建议：逢低做多。
• 风险因素：环保限产、需求不及预期。

2. 铁矿石

• 行情走势：上周铁矿石2301合约延续反弹，收盘价787.5元/吨。
• 政策影响：宏观利好支撑，房地产政策放松带动相关行业预期改善。
• 产业数据：
  • 铁矿石需求企稳，铁水产量微增。
  • 247家钢厂高炉开工率75.61%，环比下降1.43%，同比增加5.81%。
  • 日均铁水产量222.81万吨，环比增加0.25万吨。
  • 海外发运总量2514.8万吨，环比减少152.5万吨。
• 市场动态：
  • 日照港PB粉报价780元/吨，环比上涨30元/吨。
  • 超特粉报价638元/吨，环比上涨24元/吨。
  • 45港铁矿库存下降，进口铁矿库存为13277.81万吨，环比降206.83万吨。
• 操作建议：逢低做多。
• 风险因素：钢厂限产、海外发运不及预期。

关键信息

一、交易数据

• 螺纹钢：收盘价3808元/吨，涨1.93%。
• 热卷：收盘价3918元/吨，涨2.16%。
• 铁矿石：收盘价787.5元/吨，涨3.89%。
• 焦煤：收盘价2200元/吨，跌0.14%。
• 焦炭：收盘价2819元/吨，涨0.46%。

二、宏观与政策

• 房地产政策：证监会发布房企股权融资政策，房地产行业信贷、融资、股权政策三支箭落地，宏观环境偏暖。
• 经济预期：市场关注冬储和明年经济恢复预期，推动期价震荡偏强。
• 美联储政策：鲍威尔表示将放缓加息步伐，软着陆“可能的”，但不给出具体概率。

三、市场动态

• 冬储情况：
  • 东北建筑钢材冬储预计不足50万吨，较去年减量30万吨。
  • 江苏市场废钢冬储量105万吨，同比下降23.36%。
• 价格调整：广东省推行直条螺纹钢理论重量交货，价格下浮120元/吨。

四、行业要闻

• PMI数据：11月财新制造业PMI录得49.4，显示制造业仍处收缩态势。
• 库存变化：全国建材库存小幅增加，铁矿石库存下降。
• 发运数据：澳洲和巴西铁矿发运量均环比减少，其中巴西降幅较大。
• 港口库存：45港铁矿库存下降，贸易矿占比增加，粗粉、铁精粉库存下降。

中期展望

• 螺纹钢：震荡偏强，受政策利好和冬储预期支撑。
• 铁矿石：震荡偏强，宏观支撑和供需改善推动价格上涨。

操作建议

• 螺纹钢：逢低做多。
• 铁矿石：逢低做多。

风险因素

• 螺纹钢：环保限产、需求不及预期。
• 铁矿石：钢厂限产、海外发运不及预期。

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