投中研究院-投中统计_全球IPO规模同比上涨2.1倍-沪深IPO规模占比超八成_26页_1mb

中国企业IPO市场总结（2020年1月）

核心内容概览

2020年1月，全球IPO市场整体表现强劲，中国企业IPO规模同比上涨2.1倍，成为全球资本市场的亮点。中国企业在A股、港股及美股市场共成功IPO 38家，募资总额达507亿元人民币。其中，A股市场表现尤为突出，IPO募资规模占全球市场近82%，成为最大吸金市场。

主要观点

• IPO数量与规模
  2020年1月，中国企业IPO数量环比下降19.15%，但同比上涨40.74%；募资金额环比下降28.29%，但同比上涨2.13倍，显示出强劲的市场信心。

• IPO集中行业
  制造业、医疗健康和运输物流是本月IPO募资最多的三大行业，合计占据募资总额的74%。京沪高铁、泽璟制药、九毛九等企业分别代表这三个行业。

• IPO集中地域
  广东、北京、上海、浙江、江苏等地是主要IPO集中地，其中广东和北京在募资规模上占据主导地位，广东募资60.68亿元，北京募资336.26亿元。

• 交易板块分布
  上交所主板IPO募资规模最大，达312.82亿元，主要由京沪高铁贡献；港交所主板IPO数量最多，达16家，占港股IPO总量的91%。

关键信息

全球IPO市场概况

• 全球市场IPO规模远超同期，A股、港股、美股市场共吸引38家中国企业IPO，募资总额507亿元人民币。
• 本月IPO募资规模TOP5企业依次为：京沪高铁（306.74亿元）、泽璟制药（20.26亿元）、九毛九（19.47亿元）、优刻得（19.44亿元）、汇景控股（13.47亿元）。
• 京沪高铁以306.74亿元的募资额成为A股市场最大的IPO项目。

A股市场表现

• A股市场共16家中国企业IPO，募资416.62亿元，其中上交所主板募资312.82亿元，主要由京沪高铁带动。
• 科创板表现活跃，共9家企业IPO，募资80.36亿元。
• 证监会审核通过15家科创板企业注册，中止1家，终止2家。

港股市场表现

• 港股市场共18家中国企业IPO，募资70.01亿元，其中13家来自内地，占募资总额的91%。
• 港交所主板是港股市场的主要上市板块，16家内地企业在此上市，募资68.94亿元。

美股市场表现

• 美股市场共4家中国企业IPO，募资20.28亿元人民币，其中蛋壳公寓（DNK.NYSE）募资12.96亿元，成为2020年纽交所上市的第一支中概股。
• 企业分布于北京、上海、广东、浙江等地，其中2家来自医疗健康行业。

重点案例分析

京沪高铁（601816.SH）

• 上交所主板上市，发行628,563.00万股，占发行后总股本的12.80%，发行价4.88元/股。
• 募资总额306.74亿元，为A股最大IPO项目。
• 机构退出前股权价值总计达数亿元，标志着中国高铁第一股的诞生。

泽璟制药（688266.SH）

• 上交所科创板上市，募资20.26亿元。
• 作为A股尚未盈利企业上市的先例，具有里程碑意义。
• 公司专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等领域的创新药物研发。

九毛九（09922.HK）

• 港交所主板上市，募资220,044万港元。
• 成为2020年餐饮行业登陆港股的第一股，继海底捞之后又一家餐饮企业上市。

优刻得（688158.SH）

• 上交所科创板上市，募资194,395.5万元。
• 成为中国云计算第一股，同时也是首家“同股不同权”上市企业。

荔枝（LIZI.NASDAQ）

• 纳斯达克全球精选市场上市，募资4,510万美元。
• 成为音频行业第一股，拓展UGC音频社区的盈利模式。

政策热点回顾

• 新收入准则实施
  中国证监会于2020年1月16日发布《发行监管问答——关于申请首发企业执行新收入准则相关事项的问答》，要求申请首发企业自2020年1月1日起执行新收入准则。
• 执行衔接
  已在境外上市的企业可将首次执行日提前至2018年1月1日，但其他企业原则上不允许提前执行。
• 信息披露要求
  企业需披露新收入准则实施前后收入确认会计政策的主要差异及影响，若影响超过10%，需编制备考财务报表。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 中国企业：A股市场为上交所及深交所上市企业；港股市场为业务主要地区在中国的企业；美股市场为总部位于中国的企业。
  • 内地企业统计：以公司总部所在地划分。
  • 上市类型：仅包含新股发行，不包括介绍上市及转板上市。
• 汇率换算：港股与美股IPO募资总额均按上市当日汇率换算为人民币统计。

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总结

2020年1月，中国IPO市场在A股、港股及美股均表现活跃，其中A股市场占据主导地位。制造业、医疗健康和运输物流是IPO集中行业，广东和北京是主要吸金区域。政策层面，新收入准则的实施对IPO企业提出新的信息披露要求，推动行业规范化发展。重点案例中，京沪高铁、泽璟制药、九毛九、优刻得和荔枝分别在各自领域取得突破，显示出中国企业在资本市场上的多样化发展与创新活力。