20231016-财通证券-化工行业周报_维生素及粕类价格大跌_制冷剂价格上行_19页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工板块整体表现不佳，A股指数下跌0.72%，化工板块下跌0.67%。市场情绪受地缘政治风险及部分化工品需求疲软影响，部分板块如涤纶、炼油化工、炭黑等跌幅较大，而钛白粉、氟化工、涂料油墨等涨幅较好。

主要观点

1. 化工品价格变动

• 上涨品种：二乙二醇丁醚、硅烷偶联剂、乙腈、天然橡胶、电子级氢氟酸（EL级）等化工品价格均有不同程度上涨，主要由于上游材料价格上涨或供应减少。
• 下跌品种：泛酸钙、维生素K3、醋酸、维生素B2、苯胺等化工品价格下跌，主要由于下游需求疲软或库存增加。

2. 重点关注品种

• 萤石、三代制冷剂、碳酸锂、蛋氨酸：价格涨幅较大，受成本支撑及市场需求影响。
• 维生素系列产品、缬氨酸、大豆、尿素、粕类产品、磷酸铁及磷酸铁锂：价格跌幅较大，主要因终端需求不足或成本端压力。

关键信息

1. 本周涨幅前五的股票

1. 锦鸡股份：27.86%
2. *ST榕泰：20.82%
3. 宏达股份：19.68%
4. 安利股份：16.84%
5. 金石资源：14.46%

2. 本周跌幅前五的股票

1. 永悦科技：-15.06%
2. 天晟新材：-11.68%
3. 鸿达兴业：-10.81%
4. 禾昌聚合：-10.47%
5. 石英股份：-10.36%

3. 行业动态

• 高端光学材料国产替代：建议关注斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材、泰和新材、中研股份等企业，因其在OCA光学胶、光学基膜、高频高速树脂、PI材料、PEEK材料等细分领域具有领先优势。
• 动物营养品行业：受豆粕减量政策及大豆价格回升影响，建议关注梅花生物，其在苏氨酸、赖氨酸等氨基酸领域表现突出。
• 化工行业龙头白马：受益于天然气价格回落，建议关注卫星化学、万华化学等上下游一体化企业。

投资建议

1. 高端材料国产替代：重点关注OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等产品，建议关注斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材、泰和新材、中研股份。
2. 动物营养品行业：建议关注梅花生物，因其在苏氨酸、赖氨酸等氨基酸领域具备竞争力。
3. 化工行业龙头白马：建议关注卫星化学、万华化学，因其具备上下游一体化优势及成本端利好。

风险提示

1. 需求增长不及预期风险：若全球经济放缓，可能对部分化工品需求造成影响。
2. 竞争加剧风险：化工行业具有周期性，产能扩张可能导致竞争加剧。
3. 原油价格波动风险：化工品多依赖原油作为原料，原油价格波动将影响成本及利润空间。

表格摘要

表1：重点公司投资评级

图表摘要

图1：本周化工细分板块行情

• 钛白粉：涨幅2.80%
• 氟化工：涨幅2.50%
• 涂料油墨：涨幅2.24%
• 炭黑：跌幅3.04%
• 炼油化工：跌幅3.29%
• 涤纶：跌幅3.33%

图2：本周化工涨幅前十公司

• 锦鸡股份：27.86%
• *ST榕泰：20.82%
• 宏达股份：19.68%
• 安利股份：16.84%
• 金石资源：14.46%

图3：本周化工跌幅前十公司

• 永悦科技：-15.06%
• 天晟新材：-11.68%
• 鸿达兴业：-10.81%
• 禾昌聚合：-10.47%
• 石英股份：-10.36%

图4：OPEC一揽子原油价格变动

• 原油价格上涨1.01%，主要因巴以冲突引发地缘政治担忧。

图5：本周化工品涨幅前十

• 二乙二醇丁醚华东：9.24%
• 硅烷偶联剂(Si69)山东：7.50%
• 乙腈：5.77%
• 天然橡胶：5.65%
• 电子级（氢氟酸EL级）：4.62%

图6：本周化工品跌幅前十

• 泛酸钙：-23.08%
• 维生素K3：-22.50%
• 醋酸：-22.02%
• 维生素B2：-19.13%
• 苯胺：-16.49%

总结

本周化工市场整体下行，部分细分板块表现优于整体。重点化工品价格波动明显，萤石、三代制冷剂、碳酸锂、蛋氨酸等产品价格上涨，而维生素系列产品、磷酸铁及磷酸铁锂等产品价格下跌。建议投资者关注高端光学材料国产替代、动物营养品行业及化工行业龙头白马。同时，需警惕需求不及预期、竞争加剧及原油价格波动等风险。