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计算机行业2015年二季度投资策略总结

核心内容

2015年二季度，计算机行业投资策略以“互联网+”为核心，强调其在国家经济政策中的重要地位。随着“互联网+”行动计划的实施，互联网与现代制造业、金融、教育等行业的融合不断加深，推动了新兴行业的快速发展。同时，信息安全、在线教育和互联网金融成为重点投资方向，分别具有政策支持、用户基础广阔和市场潜力大等特点。

主要观点

1. “互联网+”成为新常态

• 政策支持：2015年政府工作报告首次将“互联网+”纳入国家经济顶层设计，标志着其战略地位的提升。
• 行业表现：2015年一季度，计算机板块涨幅达39.4%，远超传统产业，显示市场对“互联网+”的高度认可。
• 用户基础：截至2014年底，中国网民规模达6.49亿，互联网普及率47.9%，手机网民占比达85.8%，为互联网应用提供了坚实基础。
• 经济转型：互联网作为新兴经济代表，是推动中国经济结构转型的重要力量，国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金。

2. 投资方向分析

(1) 信息安全

• 重要性提升：随着“互联网+”的深入发展，信息安全成为保障互联网稳定运行的关键。
• 数据支撑：2014年全球数据被盗事件同比增长78%，其中个人数据占54%。
• 政策导向：2015年是信息安全政策落地之年，具备长期投资价值。
• 投资标的：建议关注同有科技、东方通、启明星辰等具备基本面优势的公司。

(2) 在线教育

• 市场规模：2015年中国在线教育市场规模预计达1000亿元，增长动力来自中小学、职业教育和高等学历教育。
• 政策推动：国家教育信息化发展规划为行业提供长期支持，教育信息化投资持续增长。
• 行业趋势：互联网巨头如BAT积极布局在线教育，推动行业变革。
• 投资建议：部分股票涨幅较大，不宜盲目追高，建议把握回调机会布局，看好的标的包括洪涛股份、陕西金叶、海伦钢琴等。

(3) 互联网金融

• 用户增长：2014年底，我国网上支付用户达3.04亿，手机支付用户达2.17亿，使用率显著提升。
• 行业影响：互联网金融以灵活和创新性推动传统金融改革，符合国家全面深化改革的方向。
• 市场潜力：众筹作为互联网金融分支，发展迅速，2014年募资总额近9亿元。
• 投资建议：建议关注前期涨幅较小、业务布局较晚或用户规模较大的标的，如苏宁云商、东易日盛、数码视讯等。

关键信息

• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。
• 风险提示：
  • 市场推广不及预期；
  • 内部整合不及预期；
  • 政策落地不及预期。

结构化总结

一、行业背景

• “互联网+”首次被纳入国家经济顶层设计，成为中国经济新常态。
• 互联网行业带动新兴产业在资本市场的表现突出，计算机板块涨幅居首。

二、投资策略

三、风险提示

• 市场推广不及预期；
• 内部整合不及预期；
• 政策落地不及预期。

附注

• 报告由太平洋证券股份有限公司发布，研究员为程晓东，研究助理为李健。
• 报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，仅供参考。