2016-倪正东：2016年中国股权投资市场回顾与展望_12页_866kb

2016年中国股权投资市场回顾与展望总结

核心内容概览

2016年，中国股权投资市场在规模、募资、投资、退出等方面均表现出显著的发展态势，成为全球第二大股权投资市场。市场活跃度提升，机构数量、管理资本量和从业人员规模均实现增长。

市场规模现状

• 投资机构数量：截至2016年，国内股权投资机构超过1万家，显示市场活跃度增加。
• 管理资本量：1万家机构合计管理资本量超过7万亿元，表明中国已成为全球第二大股权投资市场。
• 从业人员数量：登记的从业人员超过20万人，其中参与基金业考试的人数已达数万人，显示行业专业化程度提高。

股权投资募资情况

• 募资总额：2016年股权投资市场募资总额超过1万亿元。
• 新募基金数量：共募集2,191支基金，涵盖天使、VC、PE、地产基金等类型。
• 人民币基金募资：
  • 募资数量：2,092支
  • 募资金额：9,853亿元
  • 募资占比：99%
• 外币基金募资：
  • 募资数量：99支
  • 募资金额：1,691亿元
  • 募资占比：1%

股权投资投资情况

• 投资总额：2016年股权投资市场投资总额为6,683亿元。
• 投资案例数量：共完成7,859笔投资，显示市场交易频繁。
• 投资金额趋势：
  • 天使轮至D轮平均投资金额逐步递减，显示早期投资盈利空间较大，后期投资趋于理性。
  • 创业投资和私募股权投资平均投资金额在2011-2016年间有所下降，反映市场趋于成熟。

股权投资退出情况

• 退出案例数量：2016年VC/PE退出案例数达到1,554起，较2011年的606起有显著增长。
• 退出方式收益：
  • IPO：仍是回报最高的退出方式，内部收益率（IRR）中位数为55.8%，投资回报倍数中位数为3.24倍。
  • 其他退出方式：如并购、股权转让等，回报率相对较低。
• 行业表现：互联网行业在退出收益方面表现突出，显示出其在资本市场的吸引力。

IPO市场表现

• IPO数量：2016年前11月，中企完成231起IPO，沪深两市新增IPO数量达182家，位列全球交易所之首。
• VC/PE渗透率：2016年前11月，VC/PE支持的IPO数量达到143起，渗透率达61.9%，较2007年的38.8%有明显提升。
• IPO趋势：尽管2016年IPO规模同比下滑，但第三季度以来IPO数量显著回升，显示市场信心恢复。

IPO回报对比

• 境内市场：
  • 上海证券交易所：平均账面投资回报为9.31倍
  • 深圳创业板：平均账面投资回报为11.75倍
  • 深圳中小企业板：平均账面投资回报为14.24倍
  • 平均回报：11.30倍
• 境外市场：
  • 纳斯达克证券交易所：平均账面投资回报为20.48倍
  • 香港主板：平均账面投资回报为3.00倍
  • 纽约证券交易所：平均账面投资回报为2.81倍
  • 平均回报：4.25倍
• 总体平均回报：10.22倍，境内市场回报优于境外市场。

并购市场发展

• 并购交易额：2016年1-11月，中国并购市场交易额达到1.34万亿元，同比增长49.2%。
• 并购案例数量：共完成2,904起并购交易，同比增长18.2%。
• 平均并购金额：5.94亿元。
• 市场驱动因素：国企改革、海外资产收购、产业转型、巨头合并等成为推动并购增长的重要因素。
• 监管影响：2016年监管层加强风险防控，对恶意收购、“花式”借壳等行为进行抑制，显示市场更加规范。

总结

2016年中国股权投资市场在规模、募资、投资和退出等方面均实现显著增长，显示出市场的活力和潜力。IPO仍是主要退出方式，且境内市场回报优于境外市场。同时，并购市场也呈现快速增长态势，但受到监管影响，市场更加规范。整体来看，2016年是中国股权投资市场发展的重要一年，为未来奠定了坚实基础。