20211115-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行环比回升_二级市场高收益反弹_15页_1mb

中资美元债市场周报总结（2021-11-15）

一、一级市场发行情况

上周中资美元债一级市场共发行11只债券，总规模约38.53亿美元，环比增长30.3%。发行以金融行业为主，具体包括：

• 金融行业：新发4只债券，规模约17.5亿美元；
• 城投行业：新发4只债券，规模约9.03亿美元；
• 顺丰控股：发行3笔共计12亿美元的高级无抵押票据，为当周最大发行规模；
• 威海蓝海投资开发有限公司：发行0.85亿美元高级无抵押债券，息票率6.5%，为当周定价最高的债券；
• 市场需求：顺丰控股发行的3笔债券总认购超26亿美元，息票率分别为2.375%、3.00%和3.125%。

表1：上周中资美元债发行概况

二、二级市场表现

2.1 中资美元债指数表现

• Bloomberg Barclays中资美元债指数：周涨幅0.48%，投资级指数周跌幅0.31%，高收益指数周涨幅4.02%；
• Markit iBoxx中资美元债回报指数：周涨幅0.64%，投资级回报指数周跌幅0.19%，高收益回报指数周涨幅3.78%。

2.2 行业表现

• 地产板块：收益率下行约106.7bps，主要受正荣地产、时代中国控股等影响；
• 医疗保健板块：收益率下行约10.2bps，主要受药明康德、Viva Biotech Investment Management Ltd等影响；
• 非必需消费板块：收益率上行约55.7bps，主要受宝信汽车金融I有限公司、一嗨租车等影响；
• 必需消费板块：收益率上行约32.2bps，主要受温氏股份、蒙牛乳业等影响。

表2：中资美元债各行业收益率及变动情况

2.3 评级表现

• 投资级债券：A等级周收益率上行10.9bps，BBB等级周收益率上行24.8bps；
• 高收益债券：BB等级收益率下行约221.3bps，B等级收益率下行约488.7bps；
• 无评级债券：收益率上行62.0bps。

表3：中资美元债各评级收益率及变动情况

2.4 个券表现

跌幅居前的个券：

涨幅居前的个券：

2.5 热点事件

• 阳光城集团：变更“18阳光04”和“20华济建筑ABN001优先”兑付方案，缓解流动性压力；
• 交易商协会：召开房地产企业代表座谈会，表明房企境内发债政策可能松动；
• 财政部：在香港发行40亿欧元主权债券，最终认购规模达172亿欧元，票面利率分别为0%、0.125%和0.625%，收益率达历史最低水平。

三、宏观数据追踪

• 美国国债收益率：
  • 1年期：0.1548%，周上行2.79bps；
  • 2年期：0.5115%，周上行11.07bps；
  • 5年期：1.2211%，周上行16.56bps；
  • 10年期：1.5613%，周上行11.00bps；
• 人民币汇率：11月12日人民币兑美元中间价报6.4065，较上周调贬155个基点；
• 美元指数：报95.1166，周涨0.95%；
• Libor-OIS利差：为7.91bps，较上周五走阔1.23bps。

四、宏观要闻

• 美国10月CPI：同比升6.2%，创1990年以来最大升幅；
• 美国10月PPI：同比上涨8.6%，维持在逾10年高位；
• 美联储布拉德：预计明年将有两次加息；
• 美国11月初消费者信心：意外大幅下滑，降至66.8，创10年新低；
• 英国9月GDP：增长0.6%，好于预期；
• 欧盟委员会：上调今明两年欧元区通胀展望，预计分别为2.4%和2.2%；
• 中国10月CPI、PPI：均超预期上行，PPI同比涨13.5%，CPI同比涨1.5%；
• 中国10月新增信贷：超过去年同期，M2增速明显超出市场预期；
• 全社会用电量：同比增长6.1%，两年平均增长6.8%；
• 新能源汽车销量：同比增长133.2%，但整体汽车销量下降9.4%；
• 邮政行业业务收入：1-10月同比增长17.8%；
• 房地产融资改善：10月房地产贷款投放环比多增1500亿元，显示市场信心逐步恢复。

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