20241108-冠通期货-政策预期兑现_区间震荡思路对待_3页_377kb

铁矿石市场分析报告（冠通研究，2024年11月8日）

摘要

本报告对2024年11月8日铁矿石市场进行分析，指出在政策预期兑现和产业基本面影响下，铁矿石呈现区间震荡的走势。

一、市场表现

• 今日行情：铁矿石市场高开低走，主力合约I2501收于776元/吨，跌幅1.65%。
• 成交持仓：成交量4884万手，持仓量4302万手，多空持仓均有变化，多头减少而空头增加。

二、政策与宏观因素

• 人大常委会闭幕，宏观政策或望对市场形成托底效应。
• 政策预期已部分兑现，短期内对市场情绪面有所提振。

三、基本面分析

1. 供应端

• 全球铁矿石发运量周环比小幅回升，主要增量来源于澳大利亚，但巴西发运略有下降。
• 中国进口铁矿石到港量有所回落，总量处于年初以来中低水平。
• 非主流矿山成本尚未对供应形成明显约束，供应端压力暂未显著缓解。

2. 需求端

• 日均铁水产量、钢厂日耗小幅回落，但钢厂盈利率维持高位，需求仍具韧性。
• 预计铁水产量将保持运行在高位，对原材料需求保持一定支撑。

3. 库存情况

• 港口库存仍处于高位，去库存进程面临压力。
• 企业采购积极性暂未明显好转，高库存仍构成价格压制因素。

四、综合研判

• 短期铁矿石价格大幅下跌动能不足，上方空间受限。
• 操作建议：
  • 单边谨慎观望；
  • 关注套利机会，如多矿空焦；
  • I2501合约短期运行区间参考730-810元/吨。

五、免责声明

本次报告数据来源包括博易、钢联等公开渠道，分析仅供参考不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

数据来源： 博易，钢联，冠通期货
报告制作日期： 2024年11月8日