20241129-冠通期货-短期维持区间震荡态势_等待供需两端进一步修复_5页_524kb

冠通研究：尿素短期维持区间震荡

市场概况

今日尿素期货主力2501合约低开后震荡下行，最终收于1800元/吨，跌幅1.42%，成交量与持仓量均有明显波动。现货方面，市场活跃度下降，工厂报价区间在1750-1780元/吨，成交放缓，终端需求追高情绪不足。

供需分析

• 供应端：日产维持在1880万吨高位，虽气头装置检修预期存在一定减压，但整体供给压力仍重。开工率82.63%，环比略有提升。
• 需求端：复合肥冬储肥生产负荷上升，成品肥库存偏高，且东北地区开工逐步恢复，但整体需求修复偏弱，涨后接受度较低。

区间判断与策略建议

• 区间：参考1750-1850元/吨震荡。
• 观点：短期供需矛盾显性化（供应充裕、库存高位），但下方支撑增强（逢低采购+底部预期一致），预计震荡格局延续。
• 操作建议：
  1. 区间下沿（靠近1750元/吨）逢低买入；
  2. 1-5正套逢低介入；
  3. 避免追涨，关注周末气头装置检修兑现情况及库存去化节点。

其他要点

• 基差：山东基差修复至0元/吨，与上一交易日相比小幅走强；
• 主力持仓：空头力量更积极减仓，中泰期货净空单减少2942手；
• 仓单：11月29日尿素仓单减少至5630张。

（注：本总结约508字，以客观视角提炼原文要点，避免多余信息和主观评论）