20161121-万联证券-策略周刊_27页_1mb

万联证券研究所策略周刊 第34期总结

核心内容概述

本期策略周刊分析了2016年11月14日至18日期间，A股市场及多个行业的表现与趋势。整体市场呈现窄幅震荡，成交量缩量，资金面略显紧张，但市场情绪因深港通预期而有所回升。经济基本面保持稳定，但外部资金尚未大规模流入，市场仍处于存量博弈状态。各行业均发布了相关的周报及策略建议，重点关注了医药、计算机、传媒、汽车、化工及有色金属等行业的投资机会。

---

市场策略

市场回顾

• 上证指数下跌0.10%，深成指上涨0.10%，创业板指上涨0.51%，中小板指上涨0.18%。
• 申万28个一级行业中，17个行业上涨，11个行业下跌。机械设备、房地产涨幅靠前，有色金属、采掘跌幅靠前。
• 央行连续第六日净投放流动性，共4250亿元，显示维稳意图。
• 人民币中间价连续第12日下调，跌破6.89关口。
• 美联储加息预期升温，人民币贬值压力加大，全球流动性可能转向紧缩。

市场观点

• 10月份经济增速稳定，但固定资产投资与工业增加值表现低于预期。
• 深港通预期提振市场情绪，但需警惕预期兑现后可能引发的市场回落。
• 煤炭价格因政策调整和市场炒作上涨，预计未来将逐步回落。
• 随着美联储加息，全球资本可能回流美国，新兴市场面临压力，建议关注高仓位可能带来的回调风险。

---

行业及重点公司分析

医药行业

• 上周医药行业指数上涨0.20%，跑赢沪深300指数。
• 重点推荐大宗原料药板块，同时建议逢低布局创新概念标的。
• 行业动态包括国家卫计委发布健康促进与教育指导意见，以及李斌主任出席医改会议。
• 公司动态涉及迪安诊断投资德格医疗、恒瑞医药获得临床试验批件、东阿阿胶调整产品价格等。
• 建议关注因环保政策影响的原料药板块，以及未来一年内创新药、优质仿制药和创新医疗器械等主题。

计算机行业

• 上周计算机行业指数上涨0.19%，但涨幅低于创业板。
• 重点推荐区块链与信息安全板块，建议关注具备技术储备的金融IT及密保产品类个股。
• 行业动态包括央行招聘数字货币研究人员、第三届世界互联网大会召开。
• 公司动态包括用友网络发起设立中关村银行、绿盟科技股份变动、中科创达设立产业基金。
• 建议关注区块链、人工智能及信息安全领域，尤其在金融、物流等行业有明确落地前景的个股。

传媒行业

• 上周传媒行业指数上涨0.3%，跑赢沪深300指数。
• 推荐受益于视频发展的网剧和网络大电影板块。
• 行业动态包括微博投资一下科技、限韩令升级、网络剧播放量大幅增长。
• 公司动态涉及联络互动收购Newegg、游久游戏投资小旭音乐、中泰桥梁收购威富通。
• 建议关注IP改编剧及网络视频内容提供商，同时看好教育行业中的K12课外辅导和国际学校。

汽车行业

• 上周汽车行业指数上涨0.04%，跑输沪深300指数。
• 重点等待新能源汽车补贴调整方案的公布，建议关注汽车智能化相关标的。
• 行业动态包括工信部发布安全监管通知、浙江省推动充电基础设施建设。
• 公司动态包括猛狮科技设立员工持股计划、万向钱潮收购威富通、申科股份设立产业基金。
• 建议关注新能源汽车补贴政策出台前的观望期，以及汽车智能化相关标的。

化工行业

• 上周基础化工行业指数上涨0.94%，跑赢沪深300指数。
• 重点推荐橡胶高景气及环保治理主题。
• 行业动态包括尿素、天然橡胶等价格上涨，环保政策升级。
• 公司动态包括飞凯材料收购长兴昆电、新宙邦实施员工持股计划、华威超纤收购威富通。
• 建议关注供给侧改革带来的行业集中度提升，以及环保治理带来的产能退出机会。

有色金属行业

• 上周有色金属指数下跌3.40%，跑输沪深300指数。
• 重点推荐供给偏紧的锌及有下游需求支撑的铝金属。
• 行业动态包括电网投资加速、山西布局铝和镁产业基地。
• 公司动态包括建新矿业签订锌精矿合同、盛达矿业参股华龙证券、洛阳钼业完成刚果（金）项目收购。
• 建议关注铝和锌的下游需求，如电力、汽车和建筑等领域。

机械行业

• 上周机械行业指数上涨1.19%，跑赢沪深300指数。
• 重点推荐工程机械和运输设备板块。
• 行业动态包括年底铁路投资加速、挖掘机械分会年会召开。
• 公司动态包括天沃科技、达刚路机等个股表现突出，部分公司发布重大投资公告。
• 建议关注工程机械行业的供给侧改革及铁路投资带来的增长机会。

---

关键信息汇总

市场概况

• 市场成交量缩量，资金面趋紧，情绪面高涨。
• 深港通预期提振市场，但需防范消息公布后的回落风险。
• 人民币贬值压力加大，美联储加息预期增强。

行业重点

• 医药：关注原料药和创新药，建议逢低布局。
• 计算机：区块链、信息安全、人工智能是主要投资方向。
• 传媒：网剧和网络大电影受益于视频发展，IP内容是核心驱动力。
• 汽车：等待新能源补贴政策，关注汽车智能化。
• 化工：橡胶、环保治理是核心关注点。
• 有色金属：铝和锌受益于下游需求，建议关注相关个股。
• 机械：工程机械和运输设备是重点，铁路投资加速。

行业动态

• 政策导向明显，如环保治理、新能源汽车补贴调整、数字货币研发等。
• 公司层面，多家企业发布并购、投资及员工激励计划，推动行业整合。

---

重要数据

指数名称	收盘	周涨跌幅	年初以来涨跌幅
上证指数	3,193	-0.10%	-9.79%
深证成指	10,889	0.10%	-14.02%
中小板指	6,929	-0.18%	-17.45%
创业板指	2,158	0.51%	-20.49%

指数名称	PE(TTM)	16PE	市净率
沪深300	13.18	12.82	1.46
全部A股	22.11	22.63	2.12

---

联系方式

• 地址：上海市浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦602-603
• 联系人：常丹丹
• 电话：021-60883482
• 传真：021-60883484
• Email: changdd@wlzq.com.cn