20240913-财通证券-浩洋股份-300833.SZ-看好公司长期市占率提升及产品竞争力_3页_442kb

浩洋股份（300833）公司点评（2024年中报分析）

核心数据概览

2024年中报显示，浩洋股份实现收入669亿元，同比下降56.8%；归母净利润203亿元，同比下滑91%；扣非归母净利润195亿元，同比下降107%。

单季度表现

2024年第二季度实现收入354亿元，环比上升12%；归母净利润102亿元，录得亏损；扣非归母净利润97亿元，环比大增81%，显示二季度盈利能力边际改善。毛利率提升至51.13%，但仍面临净利率下降压力。

市场表现分析

国内市场收入同比增长167%，出口略有下滑，其中ODM收入明显下降，但自主品牌OBM收入增长显著。

产能扩张与战略

公司加快推进产能建设，"演艺灯光设备生产基地二期扩建项目"已投产，有助于提升供货能力和产品结构优化，响应海外订单需求，促进收入增长。

投资建议

分析师预计公司2024-2026年归母净利润将分别达416亿元、495亿元、586亿元，对应PE分别为11倍、9倍、8倍，维持"增持"评级。

风险提示

需关注欧美经济衰退风险、ODM大客户合作关系调整、国际贸易摩擦及汇率影响等。