20231107-紫金天风-碳酸锂周报_博弈落幕_锂价冲向新平台_16页_991kb

碳酸锂市场分析报告总结

核心观点

• 海外矿价回落，国内锂盐企业亏损改善，国内供应环比增长。
• 需求高峰已过，正极企业以去库回款为主。
• 成本边界降至15万元/吨，现货及期价或承压回落。
• 供需缺口逐步缩小，可能转为过剩。

现货价格与基差

• 碳酸锂现货价格下跌5500元/吨，收于1615万元/吨。
• 基差收窄至10100元/吨。
• 外购锂辉石与锂云母企业利润均出现亏损或缩小。

供应端与库存

• 南非矿逐步到港，国内部分企业复产预期增强。
• 锂矿价格回落，进口与国内价格同步下降。
• 上市公司财报显示产量分化，部分增长，部分下滑。

需求端

• 三元与磷酸铁锂电池排产降温。
• 储能需求下滑明显，订单竞价已跌破0.65元/Wh。

库存情况

• 锂盐厂库存增加，下游企业库存下降。
• 社会库存总量增加，供需向过剩转变。

期货市场

• 碳酸锂主力合约大幅下跌17.2%，基差明显收窄。
• 期货月差收窄，反映即时需求偏弱。

其他分析

• 磷酸铁锂产量环比下降，但仍处于上半年高位。
• 三元材料周度开工率维持平稳，需求谨慎。

结论

市场转入供需驱动，矿价下跌导致成本中枢下移，短期或现过剩，库存累增承压。