20251124-铜冠金源期货-碳酸锂周报_监管政策与基本面双重压制_锂价或有回落_9页_913kb

碳酸锂周报分析与总结

核心观点
受政策监管与基本面双重压制，预计锂价或有回落。

1. 政策因素：交易所对碳酸锂2601合约实施单日开仓规模调降至500手，显著高于其他品种，市场投机热度或降温。
2. 基本面因素：需求端，新能源汽车购置税窗口期临近尾声，乘联会数据显示零售市场热度逐周降温；供给端，进口锂精矿环增、12月初枕下窝矿复产及新增进口资源，可能缓解短期供给偏紧格局。

市场数据概览

• 价格波动：碳酸锂现货价格周涨4.19%至9.10万元/吨，期货主力合约周涨6.11%。
• 库存变化：碳酸锂库存合计去库1326吨，工厂库存降幅显著。
• 需求变化：磷酸铁锂价格周涨5.51%，三元材料价格小幅波动，新能源汽车零售增速放缓。

风险提示与展望

• 需求端：汽车补贴政策调整可能抑制消费，市场热度持续降温。
• 供给端：锂盐进口持续增长，国内复产风险增加，叠加政策空头因素，锂价可能承压下行。
  策略建议：短期关注政策落地及复产兑现节奏，长期需观察新能源补贴政策效果及供需边际变化。

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