> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本报告由格林大华期货研究院发布，主要分析了当前全球市场，尤其是A股和美股的走势及背后的市场逻辑。报告指出，中东局势紧张引发的能源供应冲击对全球市场产生深远影响，同时提到美国启动“自由计划”行动，加剧了美伊摩擦的风险。此外，报告还涉及多个市场热点，如芯片板块上涨、美债收益率上升、黄金价格波动等，并对A股市场走势进行了预测。 ## 主要观点 - **市场波动加剧**：节前最后一个交易日，芯片板块大涨，带动科创50指数上涨5.2%，而沪深300指数小幅下跌，其它指数涨跌不一。两市成交额有所放大，行业与主题ETF中部分板块涨幅显著，部分则出现下跌。 - **美债收益率攀升**：由于中东局势紧张和美国能源成本上升，30年期美债收益率创下去年7月以来新高至5.03%，美债市场出现抛售，显示出市场对经济不确定性的担忧。 - **全球能源供应危机**：中东局势引发的能源供应中断，导致全球原油库存以创纪录速度消耗，预计对全球油气市场造成长期影响。伊朗战争重创该地区数十座炼油厂、油田和天然气出口终端，运输受阻和减产对原油缺口的放大呈现指数型趋势。 - **市场风险预警**：高盛交易台发出五大警报，包括对冲基金降杠杆、养老金大额卖盘、CTA买盘动能耗尽、市场广度下降以及情绪指标进入“拉伸区间”，暗示市场即将面临较大波动。 - **A股走势预测**：受海外局势不确定性影响，预计节后A股第一个交易日低开后震荡，板块与指数间走势分化，建议投资者观望，等待形势进一步明朗。 - **投资策略建议**：股指期货方向交易需谨慎，由于美伊摩擦风险上升，建议关注市场变化；股指期权交易暂观望。 ## 关键信息 ### 1. 中东局势 - 美国启动“自由计划”行动，协助商船安全驶离霍尔木兹海峡。 - 美军称已在霍尔木兹海峡“开辟自由通行通道”，伊朗试图干扰商船但未成功。 - 伊朗军方警告美军驱逐舰，称其在霍尔木兹海峡附近进行警告射击。 - 阿联酋防空系统拦截伊朗导弹，富查伊拉石油工业区因袭击起火。 - 韩国一艘船只在霍尔木兹海峡爆炸并引发火灾，船员情况待确认。 ### 2. 美债与市场风险 - 美国30年期国债收益率突破5%，成为市场重要防线。 - 美股上涨由财政扩张和AI投资共同驱动，形成“繁荣循环”，但存在致命断点。 - 达利欧认为，当前是极高风险期，建议构建包含黄金的多元化投资组合。 ### 3. 原油与化工品市场 - WTI原油价格重返105美元，推动美债抛售。 - 全球基础化工品价格近期飙升60%，涨幅与速度为2022年欧洲能源危机的两倍。 - 全球约20%的化工品供应中断，短期内难以恢复。 ### 4. 中国资产前景 - 高盛认为中国资产在当前全球再配置过程中具有战略价值，A股和H股值得布局。 - 摩根士丹利中国首席经济学家指出，全球投资者正逐步降低对单一美元资产的依赖，中国资产有望获得资金流入。 ### 5. 其他市场动态 - 日本黄金周期间连续三次入市干预外汇，累计耗资逾540亿美元，但称三次行动“只算一次”。 - 印度尼西亚计划对煤炭和镍征收出口税及暴利税，以缓解国家预算压力。 - 美光科技CEO指出，随着AI发展，token需求持续攀升，而供给紧张成为主要矛盾。 ## 交易策略建议 - **股指期货**：建议观望，因美伊摩擦风险上升，市场不确定性较大。 - **股指期权**：暂不操作，市场情绪指标进入“拉伸区间”，波动风险增加。 - **海外市场**：警惕中东局势对全球能源供应的冲击，关注美债收益率变化及美股系统性买盘的持续性。 - **A股市场**：预计节后首个交易日低开震荡，板块与指数走势分化，建议等待形势进一步明朗后再做决策。 ## 风险提示 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性或完整性，仅作为参考。投资者据此操作，风险自担。报告内容不构成任何买卖建议，仅提供市场分析与观点。