20251218-国金证券-12月18日信用债异常成交跟踪_8页_848kb

报告摘要

信用债异常成交跟踪报告（12月18日）

核心内容

本报告分析了12月18日信用债市场的异常成交情况，涵盖折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债以及成交收益率高于5%的个券。主要关注点包括估值价格偏离幅度、成交规模、行业分布及风险提示。

主要观点

折价成交个券：部分债券估值价格偏离幅度较大，其中“20浏阳城建债”折价幅度最大，为-33.17%。
净价上涨成交个券：在估值价格正偏离的债券中，“25泰达GT01”和“25农行二级资本债04B(BC)”表现较为突出。
二永债成交情况：二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。非银金融行业债在成交收益率高于5%的个券中排名靠前。
商金债成交情况：商金债中，“25江苏银行科创债01BC”估值价格偏离幅度靠前。
行业分布：房地产行业的债券平均估值价格偏离最大，非银金融行业在高收益个券中表现突出。

关键信息

折价成交个券

简称	剩余期限(年)	估值价格偏离(%)	估值净价(元)	估值收益率偏离(bp)	估值收益率(%)	前一日估值收益率(%)	隐含评级	主体评级	行业	成交规模(万元)
20浏阳城建债	0.00	-33.17	40.10	30.86	1.92	1.61	AA	AA+	城投	320
24濮资03	5.67	-0.26	99.59	5.17	3.27	3.22	AA(2)	AA+	城投	4975
25濮资01	4.75	-0.23	101.06	5.29	2.90	2.84	AA(2)	AA+	城投	3036
25曲金01	2.45	-0.23	100.07	9.73	3.35	3.25	AA-	AA+	综合	1520
25诚通05	9.40	-0.22	98.30	5.05	4.10	4.05	AA-	AA	城投	147
沪国投K1	14.32	-0.20	95.35	1.69	2.49	2.47	AAA	AAA	非银金融	540
能建YK07	4.97	-0.19	100.34	4.16	2.28	2.23	AAA-	AAA	建筑装饰	16982
24中化股MTN004	28.63	-0.18	93.11	0.94	2.94	2.93	AAA-	AAA	综合	9328
24安顺01	3.61	-0.16	100.31	4.91	4.10	4.05	AA-	AA	城投	3010
24湖城04	3.65	-0.16	99.94	4.49	2.27	2.22	AA+	AAA	城投	200
23安顺02	3.01	-0.14	108.04	5.05	3.92	3.87	AA-	AA	城投	4097
25诚通控股MTN001	9.47	-0.14	96.29	1.70	2.53	2.52	AAA	AAA	综合	3863
23安顺01	2.76	-0.14	108.02	5.09	3.87	3.82	AA-	AA	城投	108
25京东K4	4.89	-0.13	98.34	2.89	2.23	2.20	AA+	AAA	商贸零售	1967
24三峡GN008	9.02	-0.13	98.06	1.61	2.26	2.24	AAA+	AAA	公用事业	5891
25中化股MTN002	9.17	-0.13	96.76	1.54	2.64	2.63	AAA-	AAA	综合	7736
25中化股MTN005	9.43	-0.12	96.92	1.50	2.65	2.64	AAA-	AAA	综合	14540
25中化股MTN001	9.08	-0.12	96.52	1.45	2.64	2.62	AAA-	AAA	综合	7716
24中原金控PPN002	3.58	-0.10	101.66	3.10	3.19	3.16	AA-	AA+	社会服务	2037
25杨浦科创MTN002	4.63	-0.09	99.12	1.96	2.29	2.27	AA	AA+	城投	6956
25盐城02	9.06	-0.08	98.88	1.00	2.83	2.82	AA	AAA	城投	991
24中化16	8.88	-0.08	100.94	0.98	2.63	2.62	AAA-	AAA	综合	14130
25安控02	9.07	-0.08	100.61	1.01	3.52	3.51	AA(2)	AA+	城投	202
25昆明空港PPN001	1.53	-0.08	100.27	5.10	3.06	3.01	AA-	AA+	城投	5013
25首创集MTN003	1.99	-0.07	99.98	3.82	2.25	2.21	AAA-	AAA	综合	76914
25冀通02	9.19	-0.07	99.49	0.88	2.56	2.55	AA+	AAA	城投	3987
24粤珠江MTN003	1.23	-0.07	101.46	5.41	2.28	2.23	AA	AAA	城投	1007
24南昌建投MTN006B	8.77	-0.06	100.21	0.83	2.57	2.56	AA+	AAA	城投	14038
24津港01	1.36	-0.06	101.04	4.54	2.08	2.04	AA	AA+	交通运输	906
24咸金01	1.36	-0.06	101.31	4.54	2.81	2.77	AA	AA	计算机	2028
24农开01	1.36	-0.06	100.83	4.54	2.01	1.97	AA	AA+	城投	4036
24武开01	1.35	-0.06	101.04	4.58	2.36	2.32	AA	AA+	基础化工	14156
24中荆PPN001	1.33	-0.06	101.50	4.62	3.71	3.66	AA	AA+	汽车	3047
25安租08	2.52	-0.06	99.94	2.57	2.46	2.44	AA+	AAA	非银金融	1000
24新华01	1.29	-0.06	101.48	4.66	2.15	2.10	AA	AA+	公用事业	1015
24昆旅01	1.31	-0.06	101.00	4.65	2.00	1.96	AA	AA	城投	1009
24基金01	1.32	-0.06	100.88	4.63	2.01	1.96	AA	AA+	社会服务	2018
25安租22	1.98	-0.06	100.07	3.18	2.29	2.26	AA+	AAA	非银金融	2998
24赣水投MTN005A	8.69	-0.06	101.62	0.76	2.54	2.53	AA+	AAA	城投	10168
24云能投MTN012	3.43	-0.06	103.54	1.75	2.41	2.39	AA	AAA	商贸零售	1036

净价上涨个券

简称	剩余期限(年)	估值价格偏离(%)	估值净价(元)	估值收益率偏离(bp)	估值收益率(%)	前一日估值收益率(%)	隐含评级	主体评级	行业	成交规模(万元)
25泰达GT01	2.92	0.32	99.41	-11.37	2.80	2.91	AA-	AA-	综合	4001
24核能电力MTN001B	8.32	0.26	102.51	-3.52	2.36	2.40	AAA	AAA	公用事业	2045
24华能MTN003	8.41	0.25	102.33	-3.40	2.37	2.40	AAA	AAA	公用事业	22473
24中铁股MTN001B	8.41	0.25	102.41	-3.39	2.37	2.40	AAA	AAA	建筑装饰	6129
24浙能源MTN001	8.22	0.25	102.54	-3.46	2.36	2.39	AAA	AAA	公用事业	4091
23深铁13	7.76	0.25	102.71	-3.71	2.86	2.90	AAA	AAA	城投	4101
24中建MTN002	8.49	0.24	101.16	-3.18	2.48	2.51	AAA	AAA	建筑装饰	8072
24华为MTN001	8.58	0.22	100.13	-2.84	2.46	2.49	AAA	AAA	通信	21982
24亦庄06	13.66	0.22	98.26	-1.88	2.64	2.66	AA+	AAA	电子	8813
24葛洲坝MTN002	28.52	0.21	103.52	-1.09	2.62	2.63	AAA	AAA	建筑装饰	8264
24电建K5	28.92	0.21	106.87	-1.10	2.65	2.66	AAA	AAA	建筑装饰	2123
24中交投MTN001B	8.13	0.21	105.24	-2.99	2.53	2.56	AAA-	AAA	综合	10502
24中交投MTN003B	13.50	0.21	100.51	-1.86	2.73	2.75	AAA-	AAA	综合	12036
24云能投MTN018	13.65	0.21	90.19	-1.89	3.94	3.96	AA	AAA	商贸零售	3600
25铅山03	4.92	0.20	100.04	-4.62	3.65	3.70	AA-	AA	建筑装饰	6912
24渝富02	28.47	0.20	106.75	-1.09	2.92	2.93	AAA	AAA	城投	6386
24国丰集团MTN001B	8.35	0.20	101.35	-2.71	2.56	2.58	AA+	AAA	基础化工	4046
25城乡01	4.35	0.20	101.72	-5.02	3.22	3.27	AA-	AA	城投	5067
24电建K1	8.12	0.20	104.08	-2.77	2.32	2.35	AAA	AAA	建筑装饰	9345
25九高01	4.18	0.20	100.89	-5.08	2.85	2.90	AA(2)	AA	城投	2005
24锡产业MTN006	28.47	0.20	105.23	-1.05	2.96	2.97	AA+	AAA	城投	3145
25腾冲01	4.52	0.20	103.67	-4.91	3.89	3.94	AA-	AA	城投	1567
23华电K2	7.84	0.19	107.55	-2.85	2.29	2.31	AAA	AAA	公用事业	3215
24长电K1	8.23	0.19	102.73	-2.62	2.33	2.36	AAA	AAA	公用事业	6155
24苏交通MTN011	8.65	0.19	100.10	-2.47	2.39	2.41	AAA	AAA	交通运输	9992
23阳安债	1.03	0.19	103.94	-19.91	2.09	2.29	AA-	AA	城投	20229
25农行二级资本债04B(BC)	9.93	0.19	98.85	-2.17	2.53	2.55	AAA-	AAA	银行	7898
25农行二级资本债03B(BC)	9.76	0.19	99.73	-2.18	2.53	2.55	AAA-	AAA	银行	22901
24广越02	8.08	0.18	104.77	-2.60	2.49	2.52	AAA	AAA	综合	9395
24九龙园MTN003B	3.95	0.18	102.00	-5.02	2.71	2.76	AA(2)	AA	城投	5092
25泰华05	9.69	0.18	100.39	-2.27	3.70	3.72	AA(2)	AA+	城投	2286
24焦煤K1	8.33	0.18	103.19	-2.45	2.45	2.48	AA+	AAA	煤炭	369
24广越04	8.10	0.18	104.54	-2.54	2.49	2.52	AAA	AAA	综合	523
24城发08	3.75	0.18	101.13	-5.07	2.87	2.93	AA(2)	AA+	城投	3011
24苏国信MTN006	8.69	0.18	101.48	-2.27	2.39	2.41	AAA	AAA	公用事业	2025
24电建01	8.13	0.18	103.83	-2.44	2.34	2.36	AAA	AAA	建筑装饰	3105
24中交K2	8.32	0.17	103.09	-2.38	2.34	2.36	AAA	AAA	建筑装饰	2058
24国丰集团MTN003B	8.49	0.17	101.36	-2.32	2.57	2.59	AA+	AAA	基础化工	16189
24中原银行二级资本债01	3.57	0.17	99.88	-5.11	2.38	2.43	AA	AAA	银行	7981
25农行二级资本债02B(BC)	9.60	0.17	96.79	-2.01	2.50	2.52	AAA-	AAA	银行	12080
25农行二级资本债01B(BC)	9.50	0.15	96.68	-1.80	2.50	2.51	AAA-	AAA	银行	29924
25长沙银行二级资本债01	4.96	0.14	99.66	-3.04	2.43	2.46	AA	AAA	城商行	33828
24农行二级资本债01B	8.14	0.12	102.94	-1.65	2.40	2.41	AAA-	AAA	国有行	148067
24建行二级资本债01B	8.14	0.12	103.09	-1.65	2.40	2.41	AAA-	AAA	国有行	157584
24中行二级资本债01B	8.13	0.12	103.30	-1.65	2.40	2.41	AAA-	AAA	国有行	114533
24农行二级资本债02B	8.36	0.12	100.59	-1.55	2.41	2.43	AAA-	AAA	国有行	8036
23中信银行二级资本债01B	8.01	0.11	105.86	-1.63	2.44	2.45	AA+	AAA	股份行	9518
23中行二级资本债04B	7.97	0.11	107.00	-1.61	2.39	2.41	AAA-	AAA	国有行	54507
23工行二级资本债02B	7.70	0.11	105.46	-1.63	2.39	2.41	AAA-	AAA	国有行	93758
23中行二级资本债02B	7.76	0.11	106.83	-1.64	2.39	2.41	AAA-	AAA	国有行	134463
23农行二级资本债02B	7.75	0.11	106.68	-1.64	2.39	2.41	AAA-	AAA	国有行	89509
23农行二级资本债03B	7.87	0.11	108.20	-1.63	2.39	2.41	AAA-	AAA	国有行	129694
23中行二级资本债03B	7.85	0.11	108.03	-1.63	2.39	2.41	AAA-	AAA	国有行	134897
25渤海银行永续债01	4.93	0.10	98.81	-2.21	2.63	2.65	AA	AAA	股份行	11849
25华夏银行永续债01	4.96	0.10	99.69	-2.20	2.39	2.41	AA+	AAA	股份行	42834
25杭州银行永续债02	4.95	0.10	99.70	-2.20	2.39	2.41	AA+	AAA	城商行	30880
25上海银行永续债01	4.98	0.10	99.96	-2.19	2.43	2.45	AA+	AAA	城商行	22994
25平安银行永续债02BC	4.93	0.10	99.57	-2.21	2.41	2.44	AA+	AAA	股份行	42774
25成都银行永续债01	4.68	0.10	99.25	-2.31	2.45	2.47	AA	AAA	城商行	13874
25浦发银行永续债02	4.56	0.10	98.61	-2.33	2.28	2.31	AA+	AAA	股份行	7878
25兴业银行永续债02BC	4.73	0.10	99.57	-2.28	2.34	2.36	AA+	AAA	股份行	20881
25浦发银行永续债01	4.48	0.10	98.95	-2.38	2.28	2.30	AA+	AAA	股份