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中小盘周报总结 - 2021年10月24日

核心内容概述

2021年10月18日至22日，A股市场整体上涨，其中小盘股涨幅优于大盘股。创业板指涨幅居前，特高压、智能汽车、休闲零食等主题表现突出。本周重点关注GIL（气体绝缘金属封闭输电线路）作为特高压中的Alpha，具备技术优势和市场潜力。此外，华为Harmony OS智能座舱、威马M7智能纯电轿车发布、房地产税试点等事件引发市场关注。重点推荐的个股包括智能汽车、休闲零食、高端制造、宠物和早餐等主题的公司。

主要观点

• A股市场表现：本周A股普涨，小盘股涨幅优于大盘股，新能源行业发展迎来新风口。
• GIL的市场潜力：GIL具备安全可靠、高效、集约、智能等优点，适用于城区架空线入地改造、长距离大容量输电、极端环境电力保障等场景。预计仅城区架空线改造、特高压建设和化工/钢铁等高能耗产业园区改造对应的GIL市场潜在需求即超3000亿元。
• 智能汽车主题：特斯拉等企业推动行业智能化升级，智能座舱、域控制器、功率半导体等成为增长点。重点推荐德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能等公司。
• 休闲零食主题：三只松鼠、良品铺子等企业表现亮眼，线上销售回暖，线下恢复预期增强。
• 股权激励与回购：本周多家公司发布股权激励和回购方案，如科创新源、瑞丰高材等，显示出对未来发展信心。

关键信息

市场表现

• 上证综指：3583点，上涨0.29%
• 深证成指：14493点，上涨0.53%
• 创业板指：3285点，上涨0.26%
• 大盘指数：上涨0.74%
• 小盘指数：上涨1.52%
• 小盘/大盘比值：1.18

本周热点新闻

• Harmony OS智能座舱：首次亮相华为开发者大会2021，助力智能汽车发展。
• 威马M7发布：搭载三颗激光雷达，预计2022年量产。
• 房地产税改革试点：全国人大常委会授权国务院在部分地区开展试点。

GIL市场分析

• 性能优势：GIL在传输容量、寿命、维护成本等方面优于架空线和地下电缆。
• 应用场景：
  • 城区架空线入地改造
  • 长距离大容量输电
  • 极端环境电力保障
• 市场空间：预计城区架空线改造对应GIL市场空间约2980亿元，特高压建设对应约44-144亿元，化工园区改造约40-120亿元，合计超过3000亿元。

智能汽车主题

• 行业趋势：智能化升级推动行业从机械产品向科技产品转变。
• 重点个股：
  • 德赛西威：智能座舱龙头，域控制器驱动业绩增长，预计2021-2023年归母净利润分别为8.07/10.28/13.76亿元，维持“买入”评级。
  • 华阳集团：2021Q3业绩逆势高增，智能座舱产品加速放量，预计2021-2023年归母净利润分别为2.98/4.16/5.42亿元，维持“买入”评级。
  • 北京君正：AIoT和存储业务多点开花，车载芯片平台逐步成型，预计2021-2023年归母净利润分别为8.32/11.80/15.85亿元，维持“买入”评级。
  • 中科创达：操作系统龙头，软件定义汽车时代的“卖铲人”，深度绑定高通，持续受益于智能座舱发展。

风险提示

• 经济大幅下滑
• 资本市场改革政策大变动
• 行业景气度低于预期

推荐主题及个股

智能汽车主题

• 德赛西威
• 华阳集团
• 北京君正
• 中科创达
• 联创电子
• 均胜电子
• 美格智能

休闲零食主题

• 三只松鼠
• 良品铺子
• 盐津铺子

高端制造主题

• 矩子科技
• 青鸟消防
• 晶晨股份
• 安靠智电

宠物和早餐主题

• 佩蒂股份
• 巴比食品

图表目录（关键数据）

• 图1：本周A股市场普涨，创业板涨幅居前
• 图2：小盘股涨幅优于大盘
• 图3：农畜业价格指数持续走高，鸡产业指数涨幅巨大
• 图4：年初至今锂矿指数涨幅居首
• 图5：本周美股三大指数普涨
• 图6：本周美股房地产、医疗、金融涨幅居前
• 图7：本周股权激励发行项目数量有所下降
• 图8：本期回购金额上限10.7亿元，回购数量大幅上升
• 图9：GIL传输容量大且布置灵活
• 图10：2021年预计社会用电量将快速增长
• 图11：我国土地价格自2015年以来不断上升
• 图12：城区大容量输电场景下GIL可替代存量架空线
• 图13：2020年GIS在特高压投资占比为3%
• 图14：特高压南京站已使用GIL部分替代架空线

表格目录（关键数据）

• 表1：三只松鼠、良品铺子、北京君正本周涨幅居前
• 表2：美股中概股REMARK、华迪国际、房多多涨幅居前
• 表3：本周港股通伟禄集团、融创中国、宝龙商业表现亮眼
• 表4：热点事件一览
• 表5：事件关注
• 表6：本周共有11项股权激励预案
• 表7：本周共有2项员工持股公告
• 表8：本周回购预案
• 表9：GIL与电缆、架空线性能对比
• 表10：GIL应用场景
• 表11：截至2021年10月1日国内特高压工程在建条数
• 表12：城区架空线改造对应GIL市场空间
• 表13：特高压建设对应GIL市场空间
• 表14：全国化工园区对应GIL市场空间