20151111-信达证券-化工行业研究_第16届磷复肥会议纪要_18页_938kb

第16届磷复肥会议总结

核心内容概述

第16届磷复肥会议于2015年11月6日至8日在西安召开，会议聚焦于化肥行业的发展现状、未来趋势、政策导向及市场分析。报告从农业发展、化肥供需、进出口政策、环保要求、行业转型等多个维度对磷复肥行业进行了全面分析，为投资者和行业参与者提供了重要参考。

主要观点

1. 化肥需求增速放缓，农业转向可持续发展

• 国内需求：我国农产品供应充足，产量增速（2~3%）快于人口增速（0.5%），库存消费比达50%，未来农产品价格将面临下行压力。
• 政策导向：“十三五”期间，国家将推动农业由数量扩张向质量效益并重转变，实施化肥使用量零增长行动，目标是2020年主要农作物化肥使用量实现零增长。
• 行业挑战：化肥行业面临产能过剩、结构不合理、资源环境约束等问题，需加快化解过剩产能，推动绿色转型。

2. 全球化肥市场供需格局

• 全球供需：2015-2019年全球化肥总量供大于求，消费增长率8.7%，产能增长率16%，产能过剩3300万吨/年。
• 细分产品：
  • 尿素：市场整体好于上年，但国际需求疲软，2015-2019年全球尿素产能将增加4400万吨，需求增长放缓。
  • 磷肥：国际市场回暖但需求难以持续，尤其是印度和巴西市场疲软，四季度国际磷肥市场看空。
  • 钾肥：价格企稳，未来取决于年底大合同，预计价格下调；全球钾肥需求温和增长，但产能过剩趋势加剧。
  • 硫磺：全球供应快速增长，需求增长有限，预计未来出现供过于求。

3. 化肥进出口政策与市场变化

• 出口政策：2015年进一步放松，取消淡旺季，出口税率大幅下降，主要产品出口量占总量的59.68%。
• 进口政策：尿素、磷酸二铵和NPK复合肥实行关税配额管理，氯化钾为主要进口产品，占进口总量的82.95%。
• 主要市场：印度为我国最大化肥出口市场，美国为第二大市场；俄罗斯为我国最大钾肥供应国。

4. 行业发展趋势与企业转型路径

• 发展趋势：
  • 基础肥料装置大型化。
  • 产品趋向功能化、高效化、生态环保化。
  • 行业市场化程度提高，电价优惠取消，天然气价格预计下调，增值税恢复征收。
• 企业转型建议：
  • 战略上由数量扩张转为质量效益并重。
  • 产品上由技术导向转为需求导向。
  • 产业上由单一环节转为全产业链发展。
  • 加强“互联网+农资”应用，推动农业社会化服务。

关键信息

1. 产能与需求预测（2015-2019）

2. 重点数据

• 化肥使用量零增长行动：2015-2019年化肥使用量年增长率控制在1%以内，2020年实现零增长。
• 磷复肥行业数据：2015年1-9月生产磷复肥1367.8万吨P2O5，同比增长5.5%；高浓度磷复肥增长9.1%，占比超90%。
• 库存与价格：中国库存消费比达50%，预计未来价格下行压力大；硫磺价格受库存影响波动较大，未来可能补跌。

3. 政策重点

• 环保要求：磷铵企业需达到国家节能环保标准，磷石膏综合利用率由30%提升至50%。
• 产能调控：严格控制新增产能，实行减量置换，淘汰落后产能。
• 补贴改革：2015年调整20%农资综合补贴用于支持粮食适度规模经营，试点“农业支持保护补贴”。

行业展望

• 国内：化肥行业将面临产能过剩、需求放缓、价格下行压力，需加快结构调整和技术创新。
• 国际：全球化肥市场供需趋于平衡，但部分区域如印度、巴西、非洲需求增长较快，对中国出口形成竞争。
• 企业应对：企业需积极应对政策变化，推动绿色转型，提升市场竞争力，拓展农业社会化服务。

重点公司

风险提示

• 化肥行业受宏观经济、政策调控、资源环境等多重因素影响，存在价格波动、产能过剩、需求下降等风险。
• 投资者应充分了解市场风险，谨慎决策，独立评估信息和观点，必要时咨询专业顾问。