化工行业：第18届磷复肥会议宏观经济形势分析专题纪要-20171114-信达证券-10页

第18届磷复肥会议宏观经济形势分析专题纪要总结

核心内容概述

本报告是基于第18届磷复肥产销会议宏观经济形势分析专题会议内容的总结，重点围绕当前宏观经济形势、石化行业供给侧改革、化肥行业发展趋势及“一带一路”机遇等方面展开分析。报告由信达证券能源化工研究团队撰写，郭荆璞为首席分析师，李皓和葛韶峰为分析师和研究助理。

主要观点

一、宏观经济形势分析

1. 十九大目标与时间点

   • 2020年：决胜全面建成小康社会，三大攻坚战为防范重大风险、精准脱贫、污染防治。
   • 2035年：基本实现现代化，提出制造业强国、科技创新强国等目标。
   • 2050年：建成社会主义现代化强国，成为全球负责任、开放性、引领性大国。

2. 经济转型方向

   • 从高速增长转向高质量发展，强调质量、效率、动力的变革，提升全要素生产率。
   • 实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展，推动建设创新性国家。

3. 区域研发强度差异

   • 东部沿海地区（如广东、长三角、京津冀）研发强度较高，已进入创新驱动阶段。
   • 中部地区研发强度偏低，仍处于投资驱动阶段。
   • 西部地区尚未进入投资驱动阶段，仍依赖资源。

4. 新经济趋势

   • 消费对经济增长贡献显著提升，服务业占比持续增长。
   • 城乡收入差距缩小，投资环境、营商环境、市场环境等发生积极变化。

二、决胜小康，实现跨越，化肥行业发展新方向

1. 行业运行情况

   • 2017年前三季度石化行业收入增长较快，利润显著提升，但出口贸易逆差扩大。
   • 化肥行业增长14.5%，但出口量和金额同比分别下降8.3%和6.7%。

2. 行业挑战

   • 产业结构不平衡，高端产品少，产品结构离终端市场较远。
   • 创新能力不足，创新资源配置不均。
   • 绿色发展滞后，环保治理不充分。
   • 国际产能布局不均衡，企业“走出去”效果不明显。

3. 发展策略

   • 坚持质量第一、效率优先。
   • 开创现代农业化服务新格局。
   • 推动绿色发展，提升环保水平。
   • 提升质量和效益，实现行业转型升级。

三、石化行业供给侧改革新思路

1. 改革目标

   • 推动行业结构调整和转型升级，解决结构性矛盾、安全环保压力和创新能力不足等问题。

2. 改革重点方向

   • 创新驱动：以科技创新为第一动力，推动产业链协同发展，发展智能制造和大型成套设备。
   • 化解过剩产能：探索市场化和政策化退出机制，促进化工新材料产能优化。
   • 安全绿色发展：优化危化品管理，淘汰高风险工艺，推进智能化改造和产品升级。
   • 两化融合：促进信息化与工业化融合，提升企业竞争力，推动企业向服务型和智能型企业转型。

四、我国化肥外贸形势及“一带一路”机遇

1. 外贸形势

   • 2017年化肥出口量和金额同比分别下降8.3%和6.7%。
   • 机电产品和高新技术产品出口增长显著，民营企业成为主要出口主体。
   • 外贸方式优化，一般贸易占比提升，反映经济内生动力增强。

2. 国际市场表现

   • 对美、欧、巴西、俄罗斯、印度等传统和新兴市场出口增长。
   • 对“一带一路”沿线国家出口增长17%以上，表明战略机遇显现。

3. 行业问题与挑战

   • 产能严重过剩，部分产品产量持续增加。
   • 盈利能力下降，国际国内竞争加剧。
   • 产品同质化严重，利用率低，企业差异化不足。
   • “走出去”效果不明显，需加强企业集群式发展。

4. 行业前景判断

   • 世界经济复苏，为化肥行业提供良好外部环境。
   • 产业结构调整和产品优化激发行业活力。
   • 对外开放水平提升，拓展国际市场空间。
   • 行业平台建设增强产销合作能力，推动产业可持续发展。

关键信息汇总

研究团队简介

• 郭荆璞：首席分析师，研究领域涵盖能源政策、油气、化工、新能源等。
• 李皓：分析师，中国人民大学金融学硕士。
• 葛韶峰：研究助理，北京大学物理学院博士。

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告观点为本人独立研究结果，与薪酬无直接关联。
• 免责声明：信达证券不保证报告信息的准确性和完整性，不承担因使用报告内容而产生的损失责任。
• 报告仅限签约客户使用，不面向公众发布。

风险提示

• 证券市场存在风险，投资者需谨慎评估。
• 报告内容不构成投资建议，不适用于所有投资者。
• 投资者需自行承担风险，必要时应咨询专业顾问。

评级说明

总结

本报告全面分析了当前宏观经济形势、石化行业供给侧改革、化肥行业发展趋势及“一带一路”机遇，指出我国化工行业正从高速增长向高质量发展转型，面临产业结构、创新能力、绿色发展和国际化布局等方面的挑战。同时，报告强调了创新驱动、结构调整、绿色发展和两化融合的重要性，并对化肥行业“走出去”战略提出优化建议。整体来看，我国化工行业前景广阔，但需加快转型升级步伐，以应对国内外市场变化。