20180123-川财证券-川财研究每日晨报_企业盈利回升明显_周期行业继续向好_11页_951kb

文档总结

核心内容概览

本报告主要分析了2018年1月A股市场中多个行业的表现及发展趋势，涵盖宏观策略、行业动态、热点新闻、分析师观点及风险提示等内容，重点聚焦于企业盈利、政策导向、行业前景及投资建议。

主要观点与关键信息

宏观策略

• 四季度企业盈利回升明显：A股2017年第四季度净利润增长达53%，显著高于第三季度的增速。
• 中小企业板表现突出：中小板四季度净利润增长40%，而前三季度增速分别为26.7%、23.2%、23.3%，显示其业绩拐头向上的趋势。
• 周期性行业持续向好：有色、机械、建材、化工等周期性行业盈利增速继续提升。
• 成长板块表现分化：通信、计算机行业业绩较优，而非银金融、国防军工等板块表现相对较差。

行业动态

地产行业

• 南京推进住房租赁市场发展：南京市政府提出租赁房供地比例需达到30%以上，推动“只租不售”宅地的开发。
• 租赁住房用地推出：多地政府在2018年1月推出租赁住房用地，如上海、深圳、南京等。
• 长租公寓主题值得关注：A股中具备租赁住房运营能力的公司如世联行、万科A、招商蛇口，仍具投资价值。

家电行业

• 白电龙头股大幅反弹：家电板块2018年1月22日涨幅达5.92%，在28个行业中涨幅领先。
• 主要个股表现：四川九洲、格力电器、青岛海尔涨幅分别为10.08%、10.01%、8.13%。
• 上涨原因：市场情绪修复，以及2017年底各地人才引进政策对房地产需求的释放，进而拉动家电消费。

银行行业

• 巨额罚单影响市场情绪：银行板块2018年1月22日下跌0.97%，跌幅居行业之首。
• 重点罚单：四川银监局查处浦发银行成都分行违规案件，罚没4.62亿元；青岛银监会对多家银行开出罚单。
• 风险提示：市场情绪趋于理性，农商行个股调整明显。

机械设备行业

• 板块震荡，关注龙头与超跌股：行业整体无明确支撑热点，前期强势股下跌明显。
• 建议关注标的：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、康尼机电等具备全球竞争力的龙头公司。
• 风险提示：政策执行力度、市场风格变化、成本上升及次新板块系统风险。

煤炭行业

• 2017年12月原煤产量同比微增1.1%：动力煤需求旺盛，但价格涨幅放缓。
• 去产能持续推进：国资委提出2018年继续加大煤炭去产能力度，推动行业整合。
• 板块表现：煤炭板块本周上涨1.00%，估值较低，易受市场青睐。

医药行业

• 年报即将发布，警惕“黑天鹅”：短期需规避业绩不及预期的个股。
• 长期机会：创新药研发、医药商业集中度提升是重点布局方向。
• 建议关注标的：拥有创新药研发管线的公司，以及全国性或区域性医药商业龙头。

传媒行业

• 重点项目逐步落地：如电影《捉妖记2》预售票房破千万，游戏、影视公司表现亮眼。
• 布局确定性高的标的：建议关注具备优质内容制作能力和渠道整合能力的传媒公司。
• 相关标的：慈文传媒、新经典、完美世界、快乐购。

热点新闻

风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体市场表现。
• 政策执行不达预期：如房地产、金融监管政策未达预期目标。
• 行业基本面变化：如原材料价格波动、需求不及预期等。

分析师声明

• 分析师杨欧雯具有证券投资咨询执业资格，报告基于合法合规信息，独立、客观出具。
• 报告不构成对客户私人投资建议，投资者应自行评估风险。

行业公司评级

• 证券投资评级：30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供其客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随时更改，不构成投资保证。
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总结：本报告从宏观策略和行业动态两方面分析了A股市场2018年初的表现，指出周期性行业盈利回升明显，房地产租赁政策持续推进，家电板块因市场修复和政策利好反弹，银行业受罚单影响承压，机械设备行业建议关注龙头与超跌股，煤炭行业受益于去产能政策，医药与传媒行业则关注年报与内容创新。整体风险提示包括宏观经济、政策执行及行业基本面变化。