20241014-德邦证券-流动性与机构行为跟踪16_资金转松_基金大幅赎回或已结束_20页_2mb

本周固定收益点评报告显示，资金面总体呈现下行态势。货币资金方面，本周逆回购到期16951亿元，净投放流动性-13250亿元，央行累计投放逆回购3701亿元。资金价格大幅下降，例如R001利率降至1.42%，较9月29日变动-319个基点。主要融出方（大行等）净融出3664亿元，较前一周减少13035亿元；质押回购成交量日均680万亿元，隔夜回购成交占比日均795%，显示市场流动性趋紧但机构行为出现分化。

同业存单与票据方面，本周发行规模降至8959亿元，净融资额为-2012亿元。存单到期量减少至29077亿元，10月14日至19日到期量更高。利率下行明显，包括同业存单发行利率和票据利率均有下降趋势，分银行和期限类型分析显示城商行和短期期限发行占比变化较大。

机构行为跟踪显示，基金公司作为主要卖盘，本周净卖出现券54039亿元，减持信用债和支持利率债；理财公司净买入现券13584亿元，增持信用债但减持存单。广义基金杠杆率上行至1066%，反映出市场波动性和投资者行为调整。

风险提示包括央行可能的超预期货币政策收紧、数据选取偏差和流动性超预期变化，这些都可能影响报告结论。

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