20241014-宏信证券-市场流动性周报_5页_1mb

市场研究·流动性周报·证券研究报告

本周市场回顾：
2024年10月8日至10月12日央行公开市场操作净回笼资金13,250亿元，本周原本计划逆回购到期3,469亿元、MLF到期7,890亿元，合计净缩减资金规模较大。

货币市场：

• 利率变化显著：截至10月12日，银行间同业拆借加权平均利率下降3081BP至1.36%，质押式回购加权平均利率下降5924BP至1.36%。
• 短期利率下行：隔夜SHIBOR、1周、2周、1个月SHIBOR分别下降2080BP、110BP、230BP、0BP至1.306%、1.511%、1.904%、1.820%。
• 中期利率稳中有升：3个月、6个月、9个月、1年SHIBOR分别上升0.01BP、0.20BP、1.10BP、0.80%。

国债市场：

• 到期收益率变动明显：截至10月12日，1个月、3个月、6个月、1年、3年、5年、10年、30年国债到期收益率分别变动+10.4BP/-2.89BP/-1.45BP/+5.0BP/+8.04BP/-2.66BP/-0.077BP/-5.5BP，其中短端利率略有下降或基本稳定，而中长期收益率小幅下行。

外汇市场：

• 人民币汇率上升：截至10月11日，美元兑人民币中间价上行657BP至7.0731；即期汇率上升520BP至7.0676，超出中间价55BP。离岸人民币即期汇率上升638BP至7.0704，高于在岸汇率28BP，显示人民币汇率波动加剧。

总结：本周央行通过净回笼流动性抑制资金过剩风险，货币市场利率普遍下行，国债短期利率短期有所下降，中长期利率波动较大。外汇市场人民币兑换美元出现明显上升，反映汇率波动加剧。