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苹果期货日报总结

1. 核心内容

本报告为2026年3月4日的苹果期货日报，由研究员游镇齐撰写，分析了当日苹果期货与现货市场的行情及影响因素，并对未来走势进行了展望。

2. 期货市场表现

• 主力合约AP2605：

  • 收盘价：10,449元/吨
  • 涨幅：2.61%
  • 开盘价：10,351元/吨
  • 最高价：10,458元/吨
  • 最低价：10,153元/吨
  • 成交量：163,696手
  • 持仓量：146,885手，较前日减少9,219手

• 市场趋势：

  • 期货价格持续上涨，创近期新高。
  • 期货价格显著升水现货，基差为-2,249元/吨，基差率-17.7%。
  • 基差扩大表明市场对未来优质果供应紧张的预期增强。

3. 现货市场动态

• 价格分化：

  • 主产区优质果供应偏紧，现货价格表现疲软。
  • 普通果成交平稳，但整体价格支撑不足。
  • 广东三大批发市场逐步复工，局部需求有所回暖。

• 品质影响：

  • 2025/26产季优果率偏低，果锈、果个偏小等问题普遍。
  • 优质货源供应不足，次果流通困难，压制了价格的上涨空间。

4. 影响因素分析

• 供应端：

  • 优质果供应紧张，导致市场对本年度苹果供应偏紧的定价持续走高。
  • 低库存和优果率偏低成为支撑期价上涨的主要因素。

• 需求端：

  • 全国性消费尚未全面启动，终端需求疲软。
  • 局部市场因批发市场复工而出现需求回暖迹象，但整体影响有限。

• 市场结构：

  • 期货市场处于强势，但现货市场高贴水，反映市场对未来的预期与当前实际供应之间的矛盾。
  • 持仓量回落对价格下行形成一定限制。

5. 行情展望

• 短期走势：

  • AP2605合约预计维持区间震荡走势。
  • 基差预计维持在**-2,000至-2,500元/吨**之间。

• 驱动因素：

  • 上行压力：低库存和优果率偏低。
  • 下行限制：持仓回落、远月合约价格偏低及消费淡季导致的终端需求疲软。

• 市场格局：

  • 当前市场处于**“期价强势、现货高贴水、无政策扰动”**的基本面主导格局。
  • 波动主要由库存结构和资金持仓节奏驱动。

6. 风险提示

• 本报告基于公开资料和第三方数据，信息可能存在偏差。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。

7. 免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告内容及观点不构成对任何人的投资、法律、会计或税务建议。
• 本公司对报告内容及最终操作不作任何担保，亦不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担责任。