20210224-宝城期货-油粕联动上涨_豆类油脂强势稳固_6页_659kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所的毕慧撰写，发布于2021年2月24日，主要分析了豆类油脂市场的近期走势及后市展望。报告内容涵盖资讯信息、现货市场数据以及对未来的市场预测，同时附带了宝城期货在全国多个城市的营业部信息。

主要观点

1. 资讯信息

• 巴西大豆出口量预期下调：巴西谷物出口商协会（ANEC）预计2月份大豆出口量可能在500万吨至608.3万吨之间，低于此前预测的600万吨至799万吨。这一预测基于降雨影响和收获进度缓慢。
• 巴西大豆收获进度缓慢：截至2月19日，巴西2020/21年度大豆收获进度为12.4%，高于一周前的7.1%，但仍低于去年同期的30.4%和过去五年的平均26.6%。
• 地区差异明显：马托格罗索州大豆收获率为34.5%，较去年下降明显；而该州西部收获率较高，达到49.5%。中南部地区收获进度最慢，仅完成20%。
• 投机基金持仓强劲：CFTC数据显示，截至2月16日当周，投机基金在CBOT玉米、大豆、豆油和豆粕市场的净多单均处于较高水平，反映出市场对农产品的乐观预期。

2. 现货市场

从数据来看，豆类油脂价格整体呈现上涨趋势，豆粕和豆油涨幅较为明显，棕油和菜油也同步上涨。

3. 后市展望

• 豆类油脂市场强势稳固：在油粕联动上涨的背景下，豆类油脂市场表现出较强的上涨动力，市场强势运行的基础得到巩固。
• 豆粕表现强劲：受生猪存栏量超预期恢复增长的影响，豆粕消费预期提升，推动其期价上涨。豆粕期价突破前期震荡平台，短期关注终端备货心态和采购节奏。
• 菜粕弹性优于豆粕：尽管菜粕处于消费淡季，但其低库存和水产腌制需求的恢复性增长使其期价表现优于豆粕。
• 油脂市场受能源属性影响：国际能源市场强势带动油脂市场走高，叠加基本面的支撑，多头趋势仍有望延续。

关键信息

• 巴西大豆出口量和收获进度均低于预期，可能影响全球供应。
• 投机基金在农产品市场持续做多，反映市场对通胀和供应紧张的担忧。
• 豆类油脂市场整体呈现上涨趋势，豆粕和豆油涨幅显著。
• 生猪存栏恢复带动豆粕需求增长，支撑其价格上涨。
• 菜粕因低库存和水产需求恢复表现出更强的弹性。
• 油脂市场受能源属性影响，多头趋势延续。

宝城期货营业部信息

以下为宝城期货在各地的营业部地址及联系方式：

• 嘉兴营业部
  地址：嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室
  电话：0573-82689030

• 武汉营业部
  地址：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室
  电话：027-88221981

• 南宁营业部
  地址：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室
  电话：0771-5532168

• 沈阳营业部
  地址：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106
  电话：024-31257633

• 邯郸营业部
  地址：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室
  电话：0310-2076686

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  地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室
  电话：0371-65612648

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  地址：昆明市五华区科普路与王筑路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号
  电话：0871-65732801

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  地址：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室
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  地址：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室
  电话：0731-85239858

• 温州营业部
  地址：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1
  电话：0577-89999719

• 南昌营业部
  地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号汉港凯旋中心805室
  电话：0791-86259955

• 北京营业部
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  地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803
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• 大连营业部
  地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室
  电话：0411-84807260

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