20140711-华宝证券-ETP周报_军工地产行业ETP领涨_债券ETF资金净流出_17页_2mb

2014年7月ETP周报总结

核心内容

2014年7月7日至7月11日期间，ETP市场整体呈现以下特点：

• 股市回调：上证指数下跌0.6%，深成指下跌1.73%，创业板指数下跌3.7%。受大盘影响，权益类场内基金普遍回调。
• ETF市场资金流出：主要债基ETF出现资金净流出，国债ETF流出1亿，博时30企债ETF净流出2亿，嘉实中期国债ETF净流出近1亿。资金流出比例分别达到17%、19%、35%。
• 分级基金表现分化：进取股基下跌1.94%，进取债基上涨0.33%。其中，银华锐进下跌3.62%，创业板B下跌2.18%。环保B跌幅最大，达17.00%。地产B上涨4.26%，环保B场内份额增加接近6倍。

主要观点

• 债券ETF资金流出：尽管债券市场整体上涨，但ETF却出现大规模资金流出，表明投资者对债券市场高位回调的担忧。
• 分级基金市场波动：分级基金市场表现分化严重，部分进取份额基金跌幅较大，而军工B表现突出，上涨3.45%。
• 折溢价率变化：股票型封闭式基金整体折溢价率收窄，但部分基金折溢价率仍较高，如环保B。

关键信息

1. 中国ETP系列指数

• 稳健股基指数（H30264）：周涨跌幅为1.02%，报收1015.04。
• 进取股基指数（H30265）：周涨跌幅为2.36%，报收566.27。
• 进取债基指数（H30266）：周涨跌幅为-1.31%，报收1337.91。

2. 股票型封闭式基金表现

3. ETF及LOF基金表现

• 华宝兴业现金添益：净值涨跌幅0.00%，收盘价涨跌幅-0.03%，周成交量274.77亿元，基金规模202.07亿元。
• 银华交易货币：净值涨跌幅0.08%，收盘价涨跌幅0.01%，周成交量109.16亿元，基金规模71.37亿元。
• 华泰柏瑞沪深300ETF：净值涨跌幅-0.94%，收盘价涨跌幅-1.05%，周成交量37.60亿元，基金规模176.47亿元。
• 华夏上证50ETF：净值涨跌幅-0.86%，收盘价涨跌幅-0.79%，周成交量21.59亿元，基金规模211.32亿元。
• 易方达创业板ETF：净值涨跌幅-3.72%，收盘价涨跌幅-3.77%，周成交量11.65亿元，基金规模16.12亿元。
• 嘉实沪深300ETF：净值涨跌幅-0.94%，收盘价涨跌幅-1.07%，周成交量9.51亿元，基金规模264.96亿元。
• 国泰上证5年期国债ETF：净值涨跌幅0.05%，收盘价涨跌幅-0.31%，周成交量8.98亿元，基金规模5.93亿元。
• 易方达深证100ETF：净值涨跌幅-1.65%，收盘价涨跌幅-1.89%，周成交量7.28亿元，基金规模97.92亿元。
• 华夏中小板ETF：净值涨跌幅-2.66%，收盘价涨跌幅-2.48%，周成交量2.61亿元，基金规模23.12亿元。
• 华夏沪深300ETF：净值涨跌幅-1.84%，收盘价涨跌幅-1.12%，周成交量2.35亿元，基金规模196.53亿元。
• 博时上证企债30ETF：净值涨跌幅0.05%，收盘价涨跌幅0.15%，周成交量1.34亿元，基金规模10.95亿元。
• 南方中证500ETF：净值涨跌幅0.69%，收盘价涨跌幅0.62%，周成交量0.88亿元，基金规模50.06亿元。
• 南方深成ETF：净值涨跌幅-1.53%，收盘价涨跌幅-1.56%，周成交量0.81亿元，基金规模15.74亿元。
• 华夏上证医药卫生ETF：净值涨跌幅-2.26%，收盘价涨跌幅-2.22%，周成交量0.59亿元，基金规模3.99亿元。
• 华宝兴业上证180价值ETF：净值涨跌幅-0.53%，收盘价涨跌幅-0.49%，周成交量0.47亿元，基金规模7.94亿元。
• 易方达沪深300ETF：净值涨跌幅-0.93%，收盘价涨跌幅-1.14%，周成交量0.37亿元，基金规模44.47亿元。
• 广发中证500ETF：净值涨跌幅0.68%，收盘价涨跌幅0.80%，周成交量0.36亿元，基金规模25.60亿元。
• 国联安上证商品ETF：净值涨跌幅-0.31%，收盘价涨跌幅-0.38%，周成交量0.32亿元，基金规模2.55亿元。
• 嘉实中证中期国债ETF：净值涨跌幅0.10%，收盘价涨跌幅0.30%，周成交量0.32亿元，基金规模2.60亿元。

4. 封闭式债基与分级基金表现

• 封闭式债基：整体表现疲软，平均净值增长率-0.32%，折溢价率-2.10%，隐含收益率4.01%。
• 分级基金A类份额：大部分A类份额出现折价，平均折溢价率-5.42%，隐含收益率6.64%。
• 分级基金B类份额：部分B类份额出现溢价，如环保B溢价253.90%。

5. ETP市场动态

• 资金流向：主要债基ETF出现资金净流出，显示投资者对债券市场高位回调的担忧。
• 市场波动：股票型分级基金整体表现分化，部分基金如银华锐进、创业板B跌幅较大，而军工B上涨显著。
• 份额变化：环保B场内份额增加接近6倍，显示投资者对该基金的兴趣上升。

6. 投资策略

• 债券ETF风险提示：尽管债券市场上涨，但ETF出现资金净流出，投资者需警惕高位回调风险。
• 分级基金策略：进取份额基金表现分化，需关注不同板块的波动性。
• 市场展望：建议投资者关注债券市场变化，合理配置分级基金，以应对市场波动。

结论

2014年7月ETP市场整体呈现回调趋势，特别是股票型基金和部分分级基金。债券ETF出现资金净流出，反映出投资者对债券市场高位回调的担忧。分级基金市场表现分化，部分进取份额基金跌幅较大，而军工B上涨显著。投资者应关注市场变化，合理配置资产，以应对可能的波动。