20241106-东海期货-研究所晨会观点精萃_9页_351kb

东海研究晨报要点摘要

报告发布 | 东海期货研究所 | 上海总部：021-68757181

分析师 | 贾利军等 | 投资咨询资格备案号：证监许可[2011]1771号

核心观点总览
美大选选情胶着震荡、数据回暖支撑风险偏好、儒化缩量利多，驱动多品种阶段性反弹，操作建议：宽幅震荡操作，中短线偏多思路。

宏观金融 · 短期震荡上行压力

• 大选博弈加剧短期波动：美两党候选人势均力敌，选情胶着，叠加美联储议息会议逼近，市场情绪谨慎。
• 经济数据表现强劲：美国ISM PMI回升至56.0（两年新高），显示经济韧性；国内财新中国PMI重回扩张区间，经济复苏加速。
• 货币政策预期调整：降息25BP概率加强，人民币回升对市场信心构成提振。
• 操作建议：股指谨慎多单；国债高位谨慎观望；黑色、有色短期防御策略，趋势性波动下择机参与。

金属板块 · 情绪VS基本面博弈

能源化工 · 供应-需求平衡边际趋紧

• 原油：大选博弈与气旋威胁叠加，油价调整区间扩大，特朗普任期内页岩油产业偏好可能抬升上游供应预期。
• PTA：产量开工维持高位，累库压力仍存，成本重心下移。
• 甲醇：装置检修减少叠加进口窗口关闭，供需转缓，价格偏强运行。
• 乙二醇：港口库存温和去化，成本端稳中偏弱，短期偏多期价波动空间。

农产品 · 多空交织等待报告指引

• 美豆预期调整需谨慎：单产下调与出口执行进度流畅保持价格支撑，报告前买盘活跃。
• 蛋白粕：豆粕低位支撑尚在，但成本传导需待开机率增加。
• 棕榈油：国内库存缓降提供限量支撑，进口高关税铸就基差优势，外盘做美制反套模式择机参与。

免责声明：
本报告由东海期货有限责任公司研究所制作，不构成任何投资操作建议，亦不承诺投资回报。投资者应评估自身风险承受能力后自主决策，市场存在风险，投资需谨慎。所有数据来源：Wind、iFind、Mysteel、SMM、Bloomberg等公开渠道，实际行情请以市场终端为准。