20251209-华泰期货-纯苯苯乙烯日报_纯苯港口库存压力仍大_关注韩国后续发货_14页_2mb

纯苯苯乙烯日报总结（2025-12-09）

纯苯市场情况

纯苯港口库存压力大，达26.00万吨，环比增加3.60万吨，基差为-190元/吨。加工费方面，CFR中国为115美元/吨，FOB韩国为110美元/吨，美韩价差稳定。下游利润普遍不佳，己内酰胺利润-470元/吨，苯酚开工率回升至82%。纯苯进口利润压缩，关注韩国物流变化。

苯乙烯市场情况

苯乙烯基差为131元/吨，港口库存146800吨，商业库存87800吨，库存处于回建阶段。开工率68.9%，低于平均水平。下游EPS、ABS利润弱势，PS利润略有改善。市场整体维持低库存去化。

市场分析

纯苯方面，港口库存加速累积，下游提货偏弱，下游整体开工率下降。苯乙烯方面，低开工操作为主，港口延续去库，下游成品库存压力分化。预计进入淡季，需求可能进一步疲软。

策略建议

• 单边策略：无推荐。
• 基差套利：EB2601-EB2602逢低正向跨期套利。
• 跨品种套利：EB2601-BZ2603逢低做扩。

风险因素

• 油价大幅波动。
• 俄乌冲突进展不确定性。