20210315-兴业证券-教育行业周随笔_两会看教育_校外培训引关注_15页_1mb

报告摘要

教育行业周随笔总结（03.08-03.14）

核心内容

本周教育行业在政策监管和市场表现方面呈现多样化趋势。重点公司中公教育、科德教育和豆神教育均被推荐“审慎增持”。政策方面，两会聚焦教育改革与稳定就业，强调职业教育和校外培训的规范化，同时推动教育公平和人才供需平衡。在市场表现上，A股、港股和美股教育行业均出现波动，其中港股表现相对较好，A股和美股则存在分化。

主要观点

政策导向
- 教育行业受政策影响显著，当前重点在稳定就业和规范校外培训市场。
- 两会提案中，基础教育改革、促进教育公平、稳定就业、高等教育及在线教育等议题被广泛讨论。
- 高等教育毛入学率目标提高至60%，职业教育发展成为重点方向。
- 多项政策旨在减轻学生和家长负担，形成良好教育生态。
行业动态与市场表现
- A股教育指数本周累计下降5.30%，表现弱于大盘。
- 盛通股份是唯一上涨的A股教育公司，涨幅为0.53%。
- 豆神教育、科德教育、佳发教育跌幅较大，分别下跌19.49%、17.23%、13.52%。
- 港股教育行业16家公司中有10家上涨，成实外教育、卓越教育集团、枫叶教育涨幅居前。
- 美股教育行业10家主要公司中6家上涨，流利说、尚德机构涨幅显著，而朴新教育、好未来跌幅较大。
重点公司分析
- 中公教育：作为A股职教旗舰，聚焦大学生就业，业务涵盖招录培训、职业提升培训和职业能力训练。公司通过定增加快拓展基地班模式，降低运营成本，建立行业壁垒，建议积极关注。
- 科德教育：中高考复读行业龙头，拟通过并购扩大异地复读和职普融合市场，包括收购天津旅外职业高中100%股权、长沙经贸职业中专学校51%股权、合肥龙翔高复学校70%股权。建议积极关注。
- 豆神教育：深耕大语文赛道，具备较强政策适应能力，课程体系、名师模式、加盟体系确立核心优势。近期频繁进行战略合作和产品升级，未来有望成为大语文赛道龙头，建议积极关注。