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中原期货研究所晨会纪要（2024第20期）

宏观要闻

1. 证监会优化融券机制：
   • 暂停限售股出借，自1月29日起实施。
   • 转融券约定申报调整为次日可用，3月18日实施。强化投资者保护。
2. 全球市场大事：美联储会议、中美经济数据发布、美股财报季、中国恒大事件等。
3. 外交与区域合作：王毅谈中泰铁路与泛亚铁路；欧洲央行可能随时降息；巴以停火协议酝酿中。
4. 其他：海口人才购房新政；油价调价传闻；陆家嘴早餐关注点（赤字率、PCE数据等）。

主要品种晨会观点

1. 农产品

• 花生：现货稳定，需求端弱势，短期震荡。出口需求和进口竞争是关注重点。
• 油脂：国内成交放量，但外盘偏弱，短期震荡偏弱。
• 白糖：内外价差驱动，短期回调压力，长期支撑仍强。
• 棉花：郑棉盘面围绕16000震荡，下游需求回暖对郑棉形成支撑。

2. 能源化工

• 烧碱：社会库存支撑稳定，供需利多。
• 尿素：日产回升，需求季节性走弱，价格震荡整理。
• 金属：铜、铝宽幅震荡，库存增加压制价格；镍库存受气候和政策扰动，建议减仓。

3. 期权金融

股指期权：

• 国务院将市值管理纳入央企考核，政策利好权重股。
• 中字头板块带动反弹，但短期资金超买，震荡加剧。

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