20170410-开源证券-机械军工行业周报_12页_786kb

报告摘要

机械军工行业周报总结（20170410）

核心内容

本报告聚焦2017年4月初机械军工行业的发展动态与投资策略，结合国际军事事件和国内军工订单信息，分析军工板块的市场表现及未来趋势。报告指出，美国对叙利亚的导弹袭击、泰国订购中国坦克、中国无人机技术的突破等事件，对军工行业形成利好刺激，同时强调了2017年国防预算增长、军民融合政策推进及军工国企改革等长期支撑因素。

主要观点

国际军事事件对军工板块的刺激
- 美国在4月6日对叙利亚发动导弹袭击，这是其首次公开对叙政府军采取军事行动，表明美国在叙利亚的军事介入可能长期化，增加了美俄对抗的风险。
- 此事件对军工板块形成事件性刺激，预计军工行业将受益于国际局势的不确定性，相关企业如北方导航、中兵红箭、国睿科技、四创电子、光电股份等值得关注。
中泰军事合作深化
- 泰国政府批准加购10辆中国VT-4主战坦克，这是继2016年首批采购后的首次增购，显示中泰军事合作进一步加强。
- VT-4坦克具有较高的性价比和无政治附带条件的出口优势，已在中东和非洲市场获得广泛认可，预计未来泰国将继续增加采购，利好相关军工企业如北方创业、航天电子、航天晨光、中国重工、中船防务、中船科技等。
中国无人机技术优势显著
- 《解放军报》专题报道强调了中国无人机的发展与实战应用，特别是“翼龙”和“彩虹”系列无人机在反恐、边境控制、情报收集等任务中的出色表现。
- 中国无人机产业呈井喷式增长，技术不断进步，未来市场占有率有望进一步扩大，相关企业如中航资本、成飞集成、中航电子、南洋科技、宗申动力等值得关注。
军工行业基本面支撑强劲
- 2017年国防预算首度突破1万亿元，军费结构优化，装备采购占比提升至约42%，为军工行业业绩增长提供保障。
- 军工国企改革和资产证券化方向明确，军民融合发展政策推动下，相关企业将迎来发展机遇。
市场表现与投资建议
- 上周军工板块整体上涨2.48%，跑赢沪深300指数，其中地面兵装板块涨幅最大（4.69%）。
- 投资策略建议关注军工资产证券化、装备更新及出口、军民融合发展三大主线，提升军工板块配置比例，积极参与本周行情。

关键信息

国际事件影响：美国对叙军事行动、泰国增购中国坦克、《解放军报》无人机专题报道，均对军工行业构成短期和长期利好。
行业发展趋势：军用无人机市场拓展迅速，国防预算增长为军工企业带来业绩支撑，军民融合政策推动行业整合与升级。
投资主线：军工资产证券化、军队装备更新与出口、军民融合发展。
相关企业推荐：
- 事件驱动：北方导航、中兵红箭、国睿科技、四创电子、光电股份；
- 中国军贸：北方创业、航天电子、航天晨光、中国重工、中船防务、中船科技；
- 无人机产业链：中航资本、成飞集成、中航电子、南洋科技、宗申动力。

市场回顾与展望

A股市场表现：4月A股迎来开门红，雄安新区等热点推动市场回暖，但整体热点分化，投资者需关注确定性主题。
军工板块表现：军工行业整体上涨2.48%，其中地面兵装和船舶制造涨幅较大，航天和航空板块相对弱于市场。
未来展望：军工行业在2017年将保持强势，受国防预算、军改、军贸和军民融合等多重因素支撑，建议投资者持续关注。

投资评级说明

证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（-5%~+5%）、减持（弱于市场5%以下）。
行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
基准指数：沪深300指数。

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总结

综上所述，2017年4月初，机械军工行业在国际局势和国内政策的双重推动下，展现出较强的市场活力。美国对叙利亚的军事行动、泰国增购中国坦克、无人机技术突破等事件，为军工板块带来短期刺激，而国防预算增长、军民融合政策推进、军工国企改革等则为行业长期发展提供支撑。建议投资者关注军工资产证券化、装备更新出口及军民融合三大主线，把握行业发展机遇。

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