20140103-凯基证券亚洲-港股一周回顾与前瞻_29页_3mb

文档内容总结

核心内容

2014年1月3日的文档主要聚焦于港股及A股市场走势、中国金融改革进展、澳门博彩业数据、房地产市场动态、重点公司投资策略及行业估值分析等方面。整体呈现出对2014年市场前景的展望与分析，强调政策导向、行业调整及投资机会。

主要观点

港股市场走势

• 港股在2014年1月3日高开低走，恒生指数失守23,000点，周跌幅达426点，下跌1.8%。
• 港股短期走势受外围股市及A股表现影响较大，初步支持位为去年12月低位（22,714点）。
• 板块方面，资金仍流向政策导向型股票，如环保和物流板块，认为其表现相对强势。
• 小盘股估值偏低，已反映不利因素，有望在金融改革后重估，建议趁低吸纳。

A股市场动态

• A股在2013年底表现下滑，拖累中资股回落。
• 国务院发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（即“新国十条”），从多个方面加强投资者保护。
• 虽然新国十条具有重要意义，但A股反应平淡，市场对政策落实存在疑虑。
• 2014年是中国金融改革的关键年，预计证券及保险行业将受益，A股及ETF表现有望改善。

房地产市场

• 2014年1月，全国100个城市新建住宅均价为7,158元/平方米，环比微涨0.15%。
• 住宅价格连续19个月上涨，部分热点城市供需失衡，房价仍具上涨压力。
• 行业估值平均折让48%，龙头房企如山东海外（688.HK）表现相对稳健，建议投资者在股价高至20元或以下时收集，作为长期投资。

金融行业

• 金融改革持续深化，中小投资者权益保护机制进一步完善，包括优化分红机制、股份回购制度、投资者赔偿机制等。
• 银行业因债务问题面临压力，但估值偏低，具有投资价值。
• 证券行业是金融改革的主要受益者，保险行业亦有所受益。

关键信息

港股及中资股动态

• 中国电讯（6823.HK）：计划收购CSL，交易可能于2014年第一季度完成。
• 汉能六阳能（566.HK）：李渦志增持股份，反映市场对其信心。
• 中国远洋（1919.HK）：与中船工业签订造船协议，总代价1.08亿美元。
• 电能（00006.HK）：获券商普遍看好，有利股价表现。

重点公司投资策略

房地产行业数据

• 2014年1月，全国100个城市新建住宅均价为7,158元/平方米，环比微涨0.15%。
• 住宅价格连续19个月上涨，部分热点城市如北京、上海等涨幅明显。
• 行业估值平均折让48%，龙头房企如山东海外（688.HK）表现稳健。

金融改革与政策影响

• 新国十条加强投资者保护，包括分红机制、赔偿机制、投资者教育等。
• 金融改革推动市场活力，预计2014年为金融改革关键年，证券与保险行业将受益。
• A股及港股受金融改革利好，但短期仍有调整压力。

重要数据与指标

重点公司估值分析

总结

文档全面分析了2014年港股及A股市场走势、金融改革政策、房地产行业动态及重点公司投资策略。整体来看，市场短期内受外围影响承压，但长期来看，金融改革和政策支持将带来结构性机会，尤其是证券、保险及部分估值偏低的金融股。房地产行业虽面临区域分化，但龙头房企仍具投资价值。投资者应关注政策导向型板块，如环保、物流及金融股，并在市场调整时逢低吸纳。