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2013年9月13日港股一周回顾与前瞻总结

核心内容概述

2013年9月13日的港股市场整体呈现窄幅震荡态势，恒生指数在23,000点附近反复争夺，全周上升294点，收报22,915点，升幅1.3%。中资股表现优于大市，国指全周上升204点，收报10,538点，升幅1.9%。市场整体受惠于内地经济温和复苏、政策支持及A股走势等因素，但部分个股因业绩不佳或政策变化出现调整。

主要观点与关键信息

一、港股走势

• 恒指在23,000点附近反复争夺，未能突破。
• 全周上升294点，升幅1.3%。
• 市场预期美联储9月18日会议将温和减少购债，可能影响港股走势。

二、中资股表现

• 内地8月经济数据理想，出口增长7.2%，贸易顺差扩大，支持中资股表现。
• 上证综指连番上升，成交量创29个月新高，反映市场信心回升。
• 但有分析师指出，明年经济增长目标可能下调至7%。

三、政策与行业动向

• 环保政策：国务院发布《大气污染防治行动计划》，提出到2017年煤炭占比降至65%以下，非化石能源占比提高至13%。
• 风力发电行业：2013年上半年业绩普遍理想，弃风率下降，政府推动电网建设及政策支持。但有消息指出，补贴可能削减，影响新机组回报率。龙源电力因经营利润率高、负债低，被视为行业首选。
• 水務處理行業：北控水务和联塑受惠于政策支持及收购优质项目，盈利前景理想，具投资价值。

四、个股动态

• 中生製藥：因涉嫌不当招待医院负责人，股价暴跌16%，停牌。
• 新鸿基地产：上半年业绩低于市场预期，股东基础溢利下降14%。
• 数码通：突然削减末期派息比率至60%，引发市场对其投资价值的重新评估。
• 平安集团：首八个月保费收入增长13.39%，8月单月增长13.83%，表现优于同业。
• 维达：获爱生雅提出收购要约，每股11元，涉及资金约86亿至88亿元。
• 中国神华：8月商品煤产量增长3.1%，环比上升1.5%。
• 中芯国际：两机构股东配售5.64亿股，折让3.5%至7%，套现3.1亿元。

五、投资建议

• 重点关注股份：凯基证券推荐华电国际、北控水务、华夏沪深300、联想、华润电力、长江基建、工商银行、平安、粤海投资等公司，认为其估值合理或受政策支持。
• 估值分析：部分公司如龙源电力、华能新能源、大唐新能源等，市盈率和市净率均处于合理或吸引水平。
• 策略建议：建议投资者等待调整后，逢低买入受政策支持的股票，如水務處理及高息股。

即将公布的经济数据

沽空与未平仓合约

• 沽空金额占大市成交比例及恒指、国指未平仓合约数据显示市场情绪偏谨慎，投资者观望气氛浓厚。

预期展望

• 联储局会议后，港股短期内难有明显突破，建议投资者关注政策支持行业及调整后的买入机会。
• 商品市场因避险需求减弱，黄金价格回吐，但债券及高息公用股吸引力回升。
• A股受基建及房地产市场改善等因素支撑，走势反复上升，下跌空间有限。

预警与风险提示

• 部分个股如中生制药因丑闻影响股价，需警惕市场风险。
• 风电行业可能面临补贴削减，但政策仍支持清洁能源发展，长期前景乐观。
• 信贷紧缩及地方贷款审查可能影响A股走势，需关注资金面变化。

免责声明

本报告为凯基证券亚洲有限公司内部研究活动结果，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能包含前瞻性声明及假设，不保证其准确性、完整性或正确性。投资者应自行判断并承担投资风险。