> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026年6月11日） ## 核心内容概述 本报告分析了白银与黄金期权市场的近期走势及策略建议，涵盖标的期货价格、期权因子（如成交量PCR、持仓量PCR、压力支撑位等）以及隐含波动率的变化情况。报告旨在为投资者提供市场分析和策略参考，但不构成具体交易建议。 --- ## 一、白银期权市场分析 ### 1.1 标的期货市场数据 - **AG2608合约**： - 最新价：15622元 - 涨跌：-802元（-4.88%） - 成交量：1087130万手（较前日增加484519万手） - 持仓量：277658万手（较前日减少1619万手） ### 1.2 期权因子分析 - **成交量PCR**：1.56，较前日变化+0.4 - **持仓量PCR**：0.66，较前日变化-0.03 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率54.39%上方，加权隐波率60.28%，较前日变化+5.28% - **压力支撑位**： - 压力位：20000元 - 支撑位：15000元 ### 1.3 策略建议 - **方向性策略**：轻仓构建熊市价差策略，获取下跌延续的有限收益 - 示例：买入AG2607P15500，卖出AG2607P15300 - **波动性策略**：构建做空波动率的宽边界卖出偏空宽跨式策略，获取期权时间价值收益与暴跌后隐波回落的收益 - 示例：卖出AG2607C17000，卖出AG2607P14400 --- ## 二、黄金期权市场分析 ### 2.1 标的期货市场数据 - **AU2608合约**： - 最新价：919.32元 - 涨跌：-29.76元（-3.13%） - 成交量：346135万手（较前日增加156123万手） - 持仓量：181124万手（较前日减少331万手） ### 2.2 期权因子分析 - **成交量PCR**：1.09，较前日变化+0.18 - **持仓量PCR**：0.62，较前日变化-0.02 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率28.27%上方，加权隐波率30.43%，较前日变化+2.75% - **压力支撑位**： - 压力位：1080元 - 支撑位：920元 ### 2.3 策略建议 - **方向性策略**：轻仓构建熊市价差策略，获取下跌延续的有限收益 - 示例：买入AU2607P888，卖出AU2607P856 - **波动性策略**：构建做空波动率的卖出偏空宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta偏空向 - 示例：卖出AU2607C960，卖出AU2607P840 --- ## 三、市场趋势与波动性特征 ### 3.1 白银市场趋势 - 近期白银价格持续下跌，市场情绪偏向看跌。 - 成交量显著增加，表明市场活跃度上升。 - 隐含波动率处于高位，市场预期未来价格波动较大。 - 压力位与支撑位显示市场可能在15000-20000元区间震荡，但下行压力较大。 ### 3.2 黄金市场趋势 - 黄金价格小幅下跌，市场情绪偏谨慎。 - 成交量波动较大，但整体保持活跃。 - 隐含波动率相对较低，市场预期相对稳定。 - 压力位与支撑位显示黄金价格可能在920-1080元区间波动，但下行压力存在。 --- ## 四、图表与数据参考 ### 4.1 白银价格走势与隐含波动率 - 白银价格走势图显示近期价格呈震荡下行趋势。 - 隐含波动率图表显示波动率处于高位，但近期有所回落。 ### 4.2 黄金价格走势与隐含波动率 - 黄金价格走势图显示价格波动较小，整体呈下降趋势。 - 隐含波动率图表显示波动率波动较大，但近期趋于稳定。 ### 4.3 持仓量与成交额PCR走势 - 白银持仓量PCR和成交额PCR显示市场持仓偏好变化，近期有所回落。 - 黄金持仓量PCR和成交额PCR显示市场对看跌期权兴趣上升，持仓PCR维持在0.62左右。 --- ## 五、免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，但不保证数据的准确性或完整性。 - 本报告仅作为市场参考，不构成任何投资建议或交易决策依据。 - 报告内容受版权保护，未经许可不得复制、传播或存储。 - 五矿期货有限公司不承担因报告使用而产生的任何损失责任。