20240902-国元国际控股-股指期货周报_受益美国降息临近_港股短期延续反弹_11页_651kb

港股美股市场周报分析

市场回顾

上周港股市场延续反弹趋势，各股指期货表现强劲，恒指期货周涨幅达22%。科技指数表现尤为亮眼，涨幅258%。8月份恒指期货贴水收窄至历史低位，基差较前期回升。美股市场则出现分化的行情，道指期货小幅上涨0.93%，而纳指期货则下跌0.85%。港股市场呈现出板块轮动的特征，高估板块的表现优于防御性板块。投资者需关注股指支撑位。

外部环境

国内房地产市场企稳迹象显现，主要城市商品住宅销量恢复性增长。海外方面，美联储官员强调劳动力市场的韧性，但预计降息将开启，核心通胀仍构成限制因素。本月美国7月核心PCE数据略高于预期，显示通胀可能仍将小幅回落。

投资建议

港股：在美国降息周期临近的背景下，港股或因估值优势获得外资关注，市场情绪有望改善。建议投资者把握结构性机会，重点关注高分红板块和出海主题。考虑到国内经济去杠杆尚未完成，港股估值修复仍需政策支持。

美股：市场可能正在消化降息话题，板块轮动显著，美国非农数据即将公布将提供市场风向标。长期需关注经济复苏实际表现。

策略建议：配置重点应为防御性板块（如能源、电信等），同时尝试布局受益于外资流入的价值板块。投资者应灵活使用衍生品工具对冲风险。