> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场周报（2026.06.12） ## 核心内容概述 本周天然橡胶市场整体呈现弱势下跌态势，期现市场均受到成本支撑松动影响。进口胶市场报盘下跌，贸易商轮仓换月，套利盘平仓出货，下游工厂补货积极，远期价格买涨。沪胶主力期货价格震荡收跌，周度跌幅为1.65%；20号胶主力合约价格震荡收跌，周度跌幅为2.6%。同时，青岛港口总库存出现累库，保税库维持去库，一般贸易库累库，但随着胶价承压回落，一般贸易库存或有望呈现去库。 ## 主要观点 ### 1. 期现市场 - **沪胶与20号胶价格走势**：沪胶主力期货价格震荡下跌，20号胶主力合约价格同样震荡下跌。 - **库存变化**：青岛港口总库存累库，保税库去库，一般贸易库累库。进口胶市场报盘下跌，下游工厂补货积极，但整体需求端疲软。 - **期货持仓**：沪胶前20名持仓净多单持续减少，空单量大于多单量，显示市场看空情绪。20号胶前20名持仓净多单维持在-12,000至-13,544之间，市场情绪相对稳定。 ### 2. 产业情况 - **国内轮胎企业产能利用率**：半钢轮胎样本企业产能利用率逐步提升，而全钢轮胎样本企业产能利用率走低，主要受产销压力和原料成本影响。 - **原料供应**：云南产区天气有所改善，原料价格基本持稳，但工厂收胶未有实质性变化。海南产区割胶作业逐步开展，原料恢复季节性上量，但市场可流通原料量不多，加工厂订单有所好转，小幅加价收购原料。 ### 3. 期权市场分析 - 未提供详细期权市场分析内容。 ## 关键信息 ### 1. 期货价格走势 - **沪胶（RU）**：截至6月11日，沪胶主力合约价格震荡下跌，周度跌幅为1.65%。 - **20号胶（NR）**：截至6月11日，20号胶主力合约价格震荡下跌，周度跌幅为2.6%。 ### 2. 期现价差 - **沪胶9-1价差**：截至6月12日，价差为-750。 - **20号胶8-9价差**：截至6月12日，价差为-35。 ### 3. 仓单变化 - **沪胶仓单**：截至6月11日，仓单数量为150,830吨，较上周减少80吨。 - **20号胶仓单**：截至6月11日，仓单数量为27,721吨，较上周无变化。 ### 4. 基差走势 - **20号胶基差**：截至6月11日，基差为526元/吨，较上周上涨41元/吨。 - **非标基差**：截至6月11日，非标基差为-390元/吨，较上周下降15元/吨。 ### 5. 原料价格 - **泰国合艾原料价格**：截至6月12日，田间胶水价格为88.5泰铢/公斤，环比上涨2.5；杯胶价格为70泰铢/公斤，环比下降3。 - **国内原料价格**：云南产区胶水市场参考价为16,500元/吨，环比下降500元/吨；海南产区新鲜胶乳市场参考价为17,300元/吨，环比下降800元/吨。 ### 6. 进口情况 - **2026年4月中国天然橡胶进口量**：50.24万吨，环比减少18.46%，同比减少3.98%。 - **2026年1-4月累计进口量**：222.51万吨，累计同比增加0.73%。 ### 7. 青岛库存 - **青岛港口总库存**：截至6月7日，保税和一般贸易合计库存量为69.68万吨，环比增加0.61万吨，增幅0.88%。 - **保税库存**：环比下降4.21%。 - **一般贸易库存**：环比增加1.68%。 ### 8. 轮胎开工率 - **半钢轮胎开工率**：截至6月11日，产能利用率为71.48%，环比增加1.05个百分点，同比增加1.50个百分点。 - **全钢轮胎开工率**：截至6月11日，产能利用率为67.64%，环比下降0.38个百分点，同比增加8.94个百分点。 ## 总结 本周天然橡胶市场整体表现疲软，期现价格均下跌。国内原料价格稳中有降，下游需求端表现分化，半钢轮胎产能利用率有所提升，而全钢轮胎受产销压力和原料成本影响，产能利用率走低。青岛港口库存出现累库，但随着胶价回落，一般贸易库存可能开始去库。沪胶与20号胶期货持仓净多单持续减少，市场看空情绪明显。基差方面，20号胶基差有所上涨，非标基差小幅下降。进口量方面，2026年4月天然橡胶进口量环比下降，但累计同比略有增长。整体来看，市场仍面临一定的下行压力，但部分区域原料供应有所恢复，市场情绪可能逐步回暖。