20250225-金石期货-棉花_郑棉盘中跌下13800_美元走弱带动美棉_4页_767kb

棉花市场分析报告总结

根据Wind和金石期货研究所数据进行监测和分析，现将第二十五个交易日的棉花期货市场情况及相关因素梳理如下：

一、行情综述

郑棉主力2505合约单日收盘价报13，830元/吨，较前一日下跌0.25%，盘中一度跌至13，800元以下，上行空间有限。ICE美棉隔夜上涨0.77%，收于6，785美分/磅，美元走弱是主要驱动因素。整体看，今日郑棉预计短期震荡运行，需关注外盘走势、经济形势及国内政策可能带来的边际变化。

二、宏观与市场数据

全球数据方面：

• 巴西棉花播种率持续走高，99.9%；
• 美国2024/2025年度陆地棉出口净销售增加，共31.2万包；
• 同期2025/2026年度陆地棉出口虽小幅增长，但市场交投仍不活跃。

持仓方面：

• CFTC数据显示，ICE美棉基金多头持仓持续增长，净多头头寸比例显著增加，净空头头寸减少，总持仓量呈现下降趋势。

国内数据方面：

• 2025年中国植棉意向面积同比增加8%，但不同区域播种情况差异较大；
• 截至2月底，青岛、南通和张家港未通关外棉库存约为42.45万吨；
• 全国新增公证检验棉花主要集中在新疆，产量同比增长16%。

数据图表涵盖价格走势、基差变化、期货与现货价差、纺织厂利润状况、进口利润情况、仓单数量与非商业持仓等多维度表现。

三、整体分析与策略建议

预计宏观经济方面的不确定性以及美墨关税政策变动将为市场带来不稳定性。植棉面积数据的减少可能支撑ICE棉花价格。

预计在当前时点，郑棉高度依赖外部变化与国内政策的动向。市场在“金三银四”传统的消费旺季预期下情绪有所回暖，但若缺乏实质性推动力，则高位可能存在回调可能。

建议投资者密切关注相关研究与官方数据发布，谨慎操作，注意风险控制。报告所有内容均为初步预测，不构成买/卖建议，仅供参考。

免责声明：本报告所载信息不保证准确性及完整性，不承担由此引起的操作损失。数据及观点仅反映分析员个人理解，可能随时调整。