20170220-华创证券-房地产行业周报_需求端和融资端政策继续收紧_三线城市住宅成交_土地成交双双放量_26页_1mb

报告摘要

2017年2月11日至17日，房地产行业在需求端和融资端政策继续收紧的背景下，呈现出明显的区域分化趋势。三线城市住宅成交和土地成交双双放量，显示市场略有回暖，但持续性仍需观察。一二线城市则因库存低、政策面反向，呈现量缩价稳的态势。

新房成交量：40个重点城市新房成交环比上升29.9%，2月日均成交同比上升52.3%，涨幅较前周扩大48.7个百分点。三线城市表现尤为突出，成交面积环比上升18.5%，日均同比上升101.3%。
二手房成交量：18个重点城市二手房成交环比上升6.2%，但2月日均同比降幅收窄至-1.5%。三线城市表现相对较好，部分二线城市如南京、苏州等成交量环比上升。
库存去化：19个重点城市住宅可售面积环比下降1.4%，去化月数由升转降至10.6个月。一线、二线、三线城市去化月数分别为8.4个月、10.7个月、12.5个月，三线城市去化月数下降最为明显。
土地成交量：前周100个重点城市土地成交规划建筑面积2283万平米，环比上升658.6%。年初至今累计成交1.19亿平米，同比上升15.9%。三线城市土地市场放量明显，而二线城市土地成交同比略有下降。
政策影响：政策面持续收紧，包括中基协规范私募基金投资房地产、央行控制信贷规模、土地整治政策加强等。同时，部分城市提出首套房贷利息抵个税的政策，但需兼顾无房者公平性。
行业评级：整体行业评级为中性，但部分公司被强烈推荐，如招商蛇口、首开股份、华鑫股份等，而部分公司如新城控股、冠城大通未被评级。

新房成交量：
- 上周40城合计成交461.2万平米，环比上升29.9%。
- 一线城市成交80.2万平米，环比上升36.6%。
- 二线城市成交208.8万平米，环比上升38.2%。
- 三线城市成交172.2万平米，环比上升18.5%。
二手房成交量：
- 上周18城合计成交134.0万平米，环比上升6.2%。
- 一线城市成交37.2万平米，环比下降19.9%。
- 二线城市成交66.9万平米，环比上升14.6%。
库存去化：
- 19城可售面积环比下降1.4%，去化月数由升转降至10.6个月。
- 一线城市去化月数上升0.1个月，二线城市下降0.2个月，三线城市下降0.4个月。
土地成交量：
- 前周100城土地成交2283万平米，环比上升658.6%。
- 三线城市土地成交1270万平米，环比上升696.8%。
- 年初至今土地成交同比上升15.9%，其中三线城市同比上升33.8%。