> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 宝城期货原油早报总结 - 2026-07-02 ## 核心内容 本报告为宝城期货发布的原油期货早报，主要分析国内原油期货（SC2608）的短期、中期及日内走势，并提供相关市场逻辑与观点。报告指出，当前原油市场整体呈现供应预期宽松、国内需求偏弱的格局，导致盘面震荡偏弱。 ## 主要观点 - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡偏弱 - **短期观点**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 ## 关键信息 ### 市场走势逻辑 1. **供应端**： - 国内原油库存小幅累积。 - OPEC+维持现有产量政策，美原油产量稳步上行，全球供给约束明显缓解。 - 海外到港原油货源持续增加，进一步支撑供应宽松预期。 2. **需求端**： - 国内炼厂进入集中检修周期，主营及地炼开工率同步回落。 - 汽柴油终端消费受新能源车替代拖累，表现平淡。 - 航煤需求小幅托底，但整体需求疲软。 - 海外炼厂检修压制全球用油需求，机构下调全年原油需求预期。 3. **地缘因素**： - 美伊围绕霍尔木兹海峡通航问题再次发生军事摩擦，引发市场对油轮流通的担忧。 - 然而，地缘风险溢价逐渐消退，未能对油价形成持续支撑。 ### 涨跌幅度判断标准 - **弱势**：跌幅大于1% - **偏弱**：跌幅在0%~1%之间 - **偏强**：涨幅在0%~1%之间 - **强势**：涨幅大于1% - **有夜盘的品种**以夜盘收盘价为起始价格，**无夜盘的品种**以昨日收盘价为起始价格。 - 当日日盘收盘价为终点价格，据此计算涨跌幅度。 ### 预期走势 在偏空因素主导下，预计本周四国内原油期货将继续维持**震荡偏弱**的走势。短期来看，宽松的供给格局仍是主要影响因素，仅地缘风险的反复可能带来脉冲式反弹。 ## 其他信息 - **作者声明**：报告由陈栋撰写，具有期货从业资格证（F0251793）和投资咨询证（Z0001617），承诺以独立、客观的态度进行分析。 - **免责条款**： - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而调整，客户应自行判断。 ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1778 ## 注意事项 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。 - 请务必阅读文末免责条款。 - 可扫码关注宝城期货官方微信，获取更多期货咨询信息。 ```