20210224-招商期货-钢矿数据报告_4页_377kb

商品数据日报总结 - 2021年2月24日

核心内容概述

本报告为招商期货钢矿数据日报，涵盖期货市场、现货价格、区域价差、套利价差、钢厂利润及部分产业重点数据，主要聚焦于钢铁产业链相关品种的表现和市场动态。数据来源包括Wind、Mysteel及招商期货研究所。

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期货市场表现

主力合约收盘价及涨跌情况

合约	收盘价	昨日收盘	涨跌	涨跌比例	周均价	月均价
RB2105	4618.0	4552.0	+66.0	+1.4%	4346.2	4165.5
HC2105	4816.0	4799.0	+17.0	+0.4%	4487.2	4283.4
12105	1129.5	1107.0	+22.5	+2.0%	931.6	885.6
J2105	2578.5	2574.0	+4.5	+0.2%	2372.4	2364.8
JM2105	1483.0	1461.5	+21.5	+1.5%	1446.0	1458.5
SCX铁矿当月	165.3	165.87	-0.57	-0.3%	164.27	161.30
SCX铁矿下月	169.04	171.49	-2.45	-1.4%	168.05	159.27

• 螺纹钢（RB2105）收盘价上涨1.4%，涨幅最大。
• 热卷（HC2105）涨幅最小，仅为0.4%。
• 铁矿石（SCX铁矿当月）小幅下跌，下月合约跌幅更大。

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基差情况

螺纹钢基差

地区	现货折盘面	基差	昨日基差	基差变化	基差%
上海	4752.6	134.6	231.5	-96.9	2.8%
天津敬业	4811.6	193.6	280.3	-86.6	4.0%
广州裕丰	4900.0	282.0	348.0	-66.0	5.8%

• 上海螺纹基差下降，但基差仍为正。
• 广州裕丰螺纹基差较高，达到5.8%。

热卷基差

地区	现货折盘面	基差	昨日基差	基差变化	基差%
上海	4830.0	14.0	31.0	-17	0.3%
天津	4840.0	24.0	61.0	-37	0.5%

• 热卷基差整体下降，但幅度不大。

铁矿基差（青岛）

品种	现货折盘面	基差	昨日基差	基差变化	基差%
PB	1277.7	148.2	161.0	-12.7	11.6%
金步巴	1273.0	143.5	159.5	-16.0	11.3%
纽曼	1272.5	143.0	155.8	-12.8	11.2%

• 铁矿基差整体上涨，其中PB基差最高，达到11.6%。

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套利价差

套利组合	价差	昨日价差	变化	MA5	MA20	对比5日均
RB05-HC05	-198.0	-247.0	+49.0	-206.0	-157.4	↑
RB05/105	4.1	4.1	0.0	4.1	4.2	↑
RB05/J05	1.8	1.8	0.0	1.7	1.7	↑
J05/JM05	1.7	1.8	0.0	1.7	1.7	↑
RB05-10	85.0	74.0	+11.0	-68.6	-193.9	↑
HC05-10	123.0	116.0	+7	-78.5	-232.3	↑
105-09	120.0	113.0	+7	-37.2	-158.6	↑
J05-09	186.0	192.5	-6.5	-29.9	-259.4	↑
JM05-09	29.0	26.5	#N/A	-17.2	-87.2	↑

• 多数套利价差上涨，尤其是RB05-HC05和J05/JM05。
• RB05-10和HC05-10价差显著上升，可能反映市场预期变化。

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现货价格及区域价差

螺纹钢现货价格

地区	价格	涨跌	周涨跌	月涨幅
沈阳	4560	-20	+150	+430
北京	4490	-30	+120	+380
天津	4580	-20	+150	+410
上海	4610	-30	+130	+320
广州	4930	0	+100	+290

• 广州螺纹价格最高，上海最低。
• 多地价格下跌，但广州上涨。

热卷现货价格

地区	价格	涨跌	周涨跌	月涨幅
天津	4750	-20	+140	+370
上海	4830	0	+120	+360
乐从	4830	-20	+120	+370

• 天津热卷价格最低，上海和乐从价格持平。
• 多地价格下跌，但周涨幅较大。

钢坯、冷轧、镀锌、中板现货价格

品种	地区	价格	涨跌	周涨跌	月涨幅
钢坯:Q235B	唐山	4230	-20	+90	+400
钢坯:Q235B	江苏	4350	0	+100	+300
冷轧	上海	5650	+30	+230	+240
冷轧	乐从	5750	0	+100	+450
冷轧	济南	5500	0	+100	+300
镀锌	博兴	5820	0	+90	+210
镀锌	广州	6020	0	+70	+80
镀锌	上海	5930	-10	+100	+30
中板	上海	4900	0	+170	+380
中板	广州	5000	0	+170	+370

• 镀锌价格在多数地区稳定，但上海价格下跌。
• 冷轧价格在乐从和济南上涨。

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铁矿石区域价差及溢价

品种	价差	涨跌	MA5	MA20	对比5日均
曹妃甸PB	-2	-9.0	1.6	1.3	↓
江内PB	32	-10.0	36.8	40.5	↓
防城港PB	8	-2.0	9.2	8.0	↓
曹妃甸卡粉	-4	-3.0	-2.4	1.3	↓
江内卡粉	45	-1.0	44.8	46.9	↑
防城港卡粉	23	+2	20.4	18.8	↑
曹妃甸超特	-3	-6	0.2	3.7	↓
江内超特	26	0.0	25.2	38.9	↑

• 多地铁矿石价差下跌，但江内卡粉和超特价差上涨。
• 铁矿溢价整体表现不一，部分品种小幅上涨。

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钢厂利润

区域	即时利润	利润变化	MA5	MA20	对比5日均
唐山方坯利润	49.3	-20.0	10.8	-169.9	↑
唐山螺纹利润	189.3	0.0	130.8	-29.4	↑
山东螺纹利润	333.1	-34.1	292.2	208.2	↑
江苏螺纹利润	243.0	-28.4	180.6	41.4	↑
唐山热卷利润	269.3	-20.0	216.8	61.0	↑
江苏热卷利润	363.0	+1.6	306.6	160.9	↑
江苏电炉利润	408.0	-30.0	376.8	181.0	↑
广州电炉利润	440.0	0.0	445.8	284.8	↓

• 多地钢厂利润下降，但部分区域如江苏热卷利润小幅上涨。
• 广州电炉利润稳定，但对比5日均值下降。

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产业重点数据

数据项	本周	上周	变化	本周同比	上周同比	MA4	八周趋势	定性（对比历史水平）
Mysteel建材成交量	86225.0	75899.0	-10326	87717.7	52088.4	↓	-	↓
Mysteel铁矿成交量	93.1	146.0	-52.9	105.4	94.5	↓	-	↓
巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)	16.98	17.39	-0.41	17.59	16.59	↓	-	↓
西澳-青岛(BCI-C5)	6.74	6.94	-0.2	7.43	6.38	↓	-	↓

• 建材成交量下降，铁矿成交量也有所减少。
• 巴西图巴朗-青岛价差缩小，西澳-青岛价差同样下降。

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高炉及钢材产量与库存

数据项	本周	上周	变化	本周同比	上周同比	MA4	八周趋势	定性（对比历史水平）
247铁水产量	245.4	242.1	+3.3	+3.3	+13.8%	7.9%	242.7	高
Mysteel产量	1003.7	1012.9	-9.3	-9.3	+11.8%	7.6%	1023.8	中性
钢厂库存	985.7	674.5	+311.2	+311.2	-14.3%	-31.1%	-	高
社会库存	1803.2	1361.6	+441.7	+441.7	-62.1%	113.3%	-	高
总库存	2789.0	2036.1	+752.9	+752.9	-8.4%	-22.1%	-	高
表观需求	250.8	762.1	-511.3	-511.3	-62.1%	16.0%	706.5	低

• 铁水产量小幅上升，但社会库存大幅增加。
• 总库存上升，表观需求下降，表明市场需求疲软。

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主要结论

• 螺纹钢与热卷主力合约整体上涨，铁矿石小幅下跌。
• 基差普遍上涨，尤其是螺纹钢和铁矿石。
• 套利价差多数上涨，显示市场预期偏强。
• 现货价格在多数地区下跌，但部分区域如广州上涨。
• 钢厂利润下降，但部分区域如江苏热卷利润小幅上涨。
• 建材与铁矿成交量下降，表明市场活跃度有所减弱。
• 高炉产量上升，但社会库存增加，表观需求下降，显示市场供需失衡。

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研究员简介

邓文哲，招商期货钢矿研究员，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，具有期货从业资格（证书编号：F3059493）及投资咨询资格（证书编号：Z0014624），2017年大商所“十大期货投研团队”成员，专注于黑色系产业链研究，擅长基本面分析和逻辑推理，发掘基本面驱动的套利交易策略。

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重要声明

• 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
• 报告内容基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性或完整性负责。
• 报告分析基于假设，不构成投资建议。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或投资建议。
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