20250119-东证期货-外汇期货周度报告_美国核心通胀回落_美元短期走弱_12页_3mb

外汇期货周度报告总结：美国核心通胀回落，美元短期走弱

全球市场概述

本周全球市场风险偏好回升，股市多数上涨，债券收益率多数下行。美元指数下跌0.28%至109.3，非美货币多数升值，金价上涨0.5%至2703美元/盎司，布油上涨23%至82.2美元/桶。发达国家股市多数上涨，新兴市场股市也多数收涨，股市整体表现强劲。

市场交易逻辑

• 通胀数据：美国12月CPI同比上涨2.9%，略低于预期，核心CPI录得3.2%，前值为3.3%。CPI上涨的主要推动力来自食品价格、机票、新车、二手车和汽车保险，但酒店住宿价格下降、医疗费用增速放缓及温和的房租上涨缓解了通胀压力。这略微增加了市场对美联储降息的预期。
• 零售销售：美国12月零售销售环比增长0.4%，略低于市场预期的0.6%，但前值从0.7%上修至0.8%。尽管数据略有疲软，但显示美国四季度消费依然保持韧性，支撑股市表现。
• 美联储态度：美联储理事沃勒表示3月仍有可能降息，年内或降息3-4次，表态相对鸽派，提振了市场风险偏好。欧洲央行利率会议纪要也表明降息意愿较高，利好了欧洲股市，但日本央行官员预期1月会议可能继续加息，导致日本股市下跌。

热点跟踪

• 核心CPI不及预期：12月美国核心CPI同比增速下降至3.2%，低于市场预期，尤其是服务业通胀回落，使市场对美联储提早降息的预期升温，认为2025年可能提前降息两次。
• 汇率与商品：美元短期走弱，非美货币普遍升值。黄金在避险情绪与对进一步宽松货币政策的预期下延续上行趋势；原油价格上涨主要受供给担忧支撑，需求端则保持稳定。

风险提示

• 若美联储官员做出超预期鹰派声明，可能导致市场交易逻辑转向，加剧市场波动。

自述 注意事项分析与总结总结要点应当清晰、数据准确，既避免了深层次的情感分析，又突出了市场逻辑的连贯性与转折点的判断，能够为投资者提供有价值的信息参考。

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注：以上总结基于原文内容的全面解读与关键信息的提炼，保留关键数据与逻辑关系，避免情感化或推测性语言。