20211213-东吴证券-计算机应用行业_屡被提及_数字经济到底是什么_21页_1mb

计算机应用行业总结

核心内容

计算机应用行业在数字经济的推动下持续发展，成为国家重大战略方向。数字经济以数据为核心驱动力，涵盖技术层面和应用层面，包括大数据、云计算、人工智能、5G通信等技术，以及“新零售”、“新制造”等应用模式。随着“十四五”规划的推进，两化融合（信息化和工业化深度融合）加速，云计算作为数字经济的重要基础设施，迎来发展机遇。

主要观点

• 行业走势回顾：上周计算机行业(中信)指数上涨0.74%，而沪深300指数上涨3.14%，创业板指数下跌0.34%。部分个股表现突出，如安硕信息涨幅达25.69%，而汉王科技等个股跌幅较大。
• 国企改革机遇：随着国企改革三年行动方案的推进，关注资产证券化率提升带来的投资机会，如杰赛科技、中瓷电子、天奥电子、东信和平、中船系等。
• 数字经济发展趋势：我国数字经济规模从2005年的2.6万亿元增长至2020年的39.2万亿元，占GDP比重仍有较大提升空间。2019年数字经济增速高达15.6%，远高于GDP增速。产业数字化占比由2005年的49.1%提升至2019年的80.2%，成为数字经济发展的主阵地。
• 政策支持：国家将数字经济上升为重大战略，出台多项政策支持其发展，如“十四五”规划、国家数字经济创新发展试验区等。地方政府也在积极推动数字经济发展。
• 云计算重要性：云计算是企业数字化转型的基础，随着“上云用数赋智”行动的实施，云计算市场持续高景气，国内ERP行业迎来数字化和国产化市场机遇。
• 数字经济领域：数字产业化和产业数字化是数字经济发展的两大核心领域，其中软件行业作为数字产业化的重要组成部分，迎来广阔发展空间。

关键信息

数字经济的内涵

• 数字经济是以数据为关键生产要素，通过数字技术推动资源优化配置和经济高质量发展的经济形态。
• 包括数字产业化、产业数字化、数字化治理、数据价值化四个维度。

数字经济规模与结构

• 2005-2020年，我国数字经济规模年复合增长率达20%，2020年达到39.2万亿元。
• 产业数字化占比由2005年的49.1%提升至2019年的80.2%，成为数字经济发展的主导力量。
• 数字产业化占比逐年下降，软件行业成为其主要构成部分。

数字经济相关政策

• 2017年：十九大报告和中共中央政治局会议强调大数据战略和数字政府建设。
• 2019年：启动国家数字经济创新发展试验区，明确数据作为新型生产要素。
• 2020年：出台“上云用数赋智”行动方案，推动数据赋能全产业链协同转型。
• 2021年：《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》提出软件业务收入增长目标。

数字经济相关标的

• 云计算：用友网络、金蝶国际、金山办公、广联达、浪潮国际、石基信息
• 医疗信息：卫宁健康
• 工业互联网：中控技术、中望软件、东方国信
• 网络安全：安恒信息、奇安信、启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、卫士通、格尔软件、中新赛克
• 金融科技：恒生电子、长亮科技、用友金融

行业动态

• 人工智能：Meta将AI团队合并至AR/VR部门；商汤集团IPO获超额认购；思谋集团在北京签约智能总部。
• 金融科技：工信部支持苏州创建区块链发展先导区；平安集团金融科技专利申请量居全球首位。
• 企业SaaS：森果云完成Pre-A轮融资；商越科技完成1.5亿元B+轮融资。
• 网络安全：极盾科技完成Pre-A轮融资；“网络安全发展与创新论坛”在深圳举行，探讨安全能力提升。

上市公司动态

• 紫光股份：清华大学将清华控股100%股权无偿划转至四川能投。
• 佳都科技：获得政府补助资金1,052.51万元。
• 赢时胜：获得政府补助资金2,653,454.29元。
• 恒锋科技：实际控制人及其一致行动人计划减持股份。
• 海量数据：非公开发行股票已获证监会备案。
• 春秋电子：发布公开发行可转换公司债券预案。
• 航天宏图：参与设立产业投资基金，主要投资新一代信息技术、集成电路、卫星互联网。
• 科蓝软件：拟发行不超过49,460万元的可转债。
• 赛意信息：完成向特定对象发行A股股票，募集资金净额638,212,177.65元。
• 诚迈科技：获得政府补助资金11,192,900元。
• 数字政通：投资设立天津政通智行科技公司，聚焦“无人驾驶+AIoT”技术。

风险提示

1. 信息创新、网络安全进展低于预期：网安政策、央企安全运营、智慧城市安全运营推进缓慢，工控、云安全需求可能不及预期。
2. 行业后周期性：经济增长不及预期可能导致计算机行业下游信息化投入放缓。
3. 疫情风险超预期：疫情可能进一步影响市场风险偏好。
4. 鸿蒙、欧拉产业链建设不及预期：相关产业链尚处于建设初期，推进状况可能不及预期。

投资策略

• 行业评级：增持（维持），预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5%以上。
• 个股评级：根据涨跌幅预期，分为买入、增持、中性、减持、卖出五类。

数据来源

• Wind资讯
• 东吴证券研究所
• 各地方政府和国家政策文件
• 企业公告及新闻报道

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