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晨会纪要总结

核心内容概览

2015年12月1日的晨会主要围绕人民币加入SDR的影响、电力体制改革、宏观经济预测、行业动态及公司重点推荐等方面展开。

人民币加入SDR的影响评估

• 人民币纳入SDR：IMF宣布人民币加入SDR，权重为10.92%，低于预期。短期影响有限，但中长期有助于人民币国际化进程。
• 对汇率的影响：短期人民币汇率可能面临贬值压力，但“稳增长”仍是核心，汇率稳定预期仍存。从中长期来看，人民币需进一步市场化，未来走势将取决于中国经济基本面。
• 对股市的影响：人民币纳入SDR对A股市场影响不大，但为A股纳入MSCI和富时指数体系提供背书，有利于吸引长期外资，重塑投资者结构。
• 对债市的影响：短期影响有限，但中长期将促进债券市场发展，吸引增量资金，推动债券市场开放。

电力体制改革与电力交易平台建设

• 电力交易中心的作用：为电力市场化改革搭建平台，促进电力资源市场化配置，提高交易透明度与效率。
• 交易平台构成：包括参与主体（发电企业、售电企业、电力客户等）和交易产品（远期合约、现货交易、辅助服务等）。
• 投资机会：电力交易平台建设为发电企业、售电公司、电力设备公司、软件公司等带来增长机会。重点推荐水电类上市公司及小电网公司。

行业表现与预测

涨幅前10名行业

• 金属非金属（3.69%）
• 专业零售（2.67%）
• 动物保健（2.64%）
• 元件（2.38%）
• 塑料（2.21%）

跌幅前5名行业

• 林业（-3.25%）
• 物流（-2.48%）
• 运输设备（-2.00%）
• 公交（-1.67%）
• 航空运输（-1.45%）

宏观经济与物价预测

• 2016年物价走势：预计CPI为1.3%，略低于2015年水平，呈现“两头高中间低”的趋势。
• PPI预测：PPIRM和PPI降幅有望分别收窄至-5%和-4.5%。
• 债市机会：上半年投资机会好于下半年，需防范下半年物价上升风险。

重点推荐报告

1. 人民币加入SDR的影响效果评估：中长期利好人民币国际化，为A股纳入国际指数提供背书。
2. 电改配套文件政策解读：电力交易平台建设是售电市场化的必要条件，推动电力资源市场化配置。
3. 从大宗商品走势看明年物价和债市：大宗商品价格下降主因是美元升值和中国经济放缓，对PPI影响显著，对CPI影响较小。
4. 中韩自贸协定望年内生效：协定将促进双边贸易增长，推动产业升级，对我国居民和中小工业企业有利。
5. 石药集团（1093HK）：三季度净利润增长32%，成药业务占比提升，带动整体利润率增长，维持买入评级。
6. 红相电力（300427）：设立合资公司，布局售电业务，预计明年业绩翻倍，重申“买入”评级。
7. 东港股份（002117）：电子发票全国推广，参与设立彩票研究院，转型互联网信息服务商，建议增持。
8. 晨鸣纸业（000488）：控股股东增持H股，融资租赁盈利强劲，看好后续市场化发展，建议增持。

证券发行与上市信息

• 新股发行：包括中科创达、读者传媒、博敏电子等，各公司发行数量及价格详见表格。
• 新股上市：包括部分公司如中科创达、读者传媒等。
• 增发、配股、可转债发行：多公司涉及，详情见表格。
• 基金发行与上市：包括多个基金产品，发行及上市时间见表格。

重大财经新闻

• 人民币加入SDR：IMF确认人民币在SDR货币篮子中占比10.92%，有助于提升人民币国际地位。
• 电改“施工图”发布：电价市场化进程加快，火电公司及区域性小电网公司受益。
• 其他新闻：包括全球养老基金亏损、欧央行宽松政策、中韩自贸协定通过、电子发票推广等。

行业要闻

• 精准医疗战略：利好大数据分析和肿瘤检测市场。
• 巴黎气候大会：推动碳金融发展。
• “土十条”发布：有望开启土壤污染防治市场，预计规模达十万亿。
• 蚂蚁金服海外布局：拓展金融云业务。
• 新能源汽车发展：推动上游锂电池投资。
• 有色企业限产保价：供需格局需时间扭转。
• 南方电网混改试点：促进电力市场化改革。

公司动态与非流通股解禁

• 近期解禁明细：包括三湘股份、东方电热、海默科技、佳电股份等，解禁市值及比例详见表格。

总结

本次晨会内容涵盖了人民币加入SDR的深远影响、电力体制改革的推进、宏观经济预测、行业走势分析及重点公司推荐。整体来看，人民币国际化和电力市场化改革是长期趋势，对相关行业和公司具有积极影响。同时，宏观经济和大宗商品走势对物价和债市有显著影响，需关注政策变化及市场动态。建议关注受益于SDR和电改的公司，以及具备成长潜力的新兴行业和转型中的传统企业。