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2026-03-11 锰硅早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年3月11日发布的锰硅早报，主要围绕锰硅期货2605合约的市场分析，涵盖供应、需求、库存、成本、利润等多个方面，旨在为投资者提供市场走势的参考。

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主要观点

1. 市场走势预期

• 短期走势：预计锰硅价格将偏强震荡运行，区间为6000-6140元/吨。
• 基本面分析：市场成本端支撑较强，尽管焦炭价格有所下降，但硅锰生产成本仍受锰矿价格支撑，生产端存在点火预期，产量压力依然存在。同时，下游市场进入旺季，多重因素影响下，市场短期预计震荡运行。
• 盘面分析：05合约期价收于MA20均线之上，显示偏多趋势。

2. 基差情况

• 当前现货价格为5950元/吨，05合约基差为-138元/吨，现货贴水期货，对期货价格偏空。

3. 库存状况

• 独立企业库存：全国63家独立硅锰企业样本库存为221800吨。
• 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数为15.49天。
• 库存数据整体中性，未对价格形成明显压力。

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供应分析

1. 产能与产量

• 报告中附有图表展示锰硅的年度产量及供应情况，显示整体供应格局稳定，但需关注后续产能释放情况。

2. 区域产量

• 内蒙古、宁夏、贵州、广西等地的月度及日均产量数据均有图表支持，表明这些地区是锰硅生产的主要区域，产量波动可能影响全国市场。

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需求分析

1. 钢厂采购

• 钢招采购价格图表显示，钢厂对锰硅的需求保持一定强度，但具体采购价格需关注市场动态。

2. 铁水与盈利

• 日均铁水及盈利情况图表反映钢厂盈利能力与铁水产量对锰硅需求的关联性，盈利状况良好有助于需求支撑。

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成本分析

1. 锰矿价格

• 进口量：锰矿进口量图表显示进口量对成本有重要影响。
• 港口库存与可用天数：高品矿港口库存及可用天数图表反映锰矿供应的紧张程度。
• 天津港价格：天津港锰矿价格图表显示当前锰矿价格坚挺，对硅锰生产成本形成支撑。

2. 地区成本差异

• 不同地区的锰矿价格存在差异，影响锰硅生产成本，需关注区域市场变化。

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利润分析

• 各地区锰硅利润情况图表显示，利润分布不均，部分地区盈利较好，可能对市场走势产生积极影响。

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风险提示与免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。
• 报告基于公开资料及实地调研，不构成任何投资建议，仅作参考。
• 投资者应独立判断，谨慎决策，大越期货不承担因使用本报告而产生的任何责任。

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图表说明

本报告包含多张图表，分别展示锰硅供应、需求、库存、成本及利润的详细数据，为市场分析提供了直观的参考依据。

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总结

综上所述，锰硅市场在成本端支撑较强，供应端存在产量压力，需求端受钢厂采购影响，整体呈现震荡偏强走势。投资者应关注锰矿价格变动、钢厂盈利状况及库存变化，合理判断市场走势。